På morgonen har det kommit en hel rad Flash PMIs.

HSBC China Flash PMI 47,8 mot föreg. 49,3… mkt dåligt, räkna med stimulus!

Frankrike är kanske inte den viktigaste landet i EZ, men de är en viktig pusselbit tillsammans med Tyskland. Därför är det kul att det går i rätt riktning

FR Composite Flash PMI 48,9 jmf föreg. 47,9… starkt
FR Service Flash PMI 50,2 mot väntat 49,9 och föreg. 50,0…. ganska starkt
FR Mfg Flash PMI 46,2 mot väntat 43,6 och föreg 43,4… väldigt starkt (man hade velat lite mer vad som ligger bakom lyftet)

DE Composite Flash PMI 47,0 mot föreg. 47,3… rätt svagt men fortsatt ok nivå
DE Service Flash PMI 48,3 mot väntat 50,0 och föreg. 50,3… rätt svagt fast ok nivå
DE Mfg Flash PMI 45,1 mot väntat 43,4 och föreg. 43,0… härlig vändning

Både Franska och Tyska industrin visar siffror som pekar på förbättring, inte fortsatt försämring. Är det en svag euro som lockar fram kunderna igen, eller ökad consumer confidence efter sommaren och Draghis uttalanden???

EZ Composite Flash PMI 46,6 mot väntat 46,5 och föreg. 46,5… ganksa inline men jag är glad att den inte försämras längre!

EZ Service Flash PMI 47,5 mot väntat 47,6 och föreg. 47,9… ganska inline
EZ Mfg Flash PMI 45,3 mot väntat 44,1 och föreg. 44,0… härlig studs.

På det hela taget starka Flash siffror som visar på potentiell urbottning, drivet av Mfg sektorn. Vad innebär detta? Jo att konsensus estimaten för BNP12e i EZ kanske ändå landar på -0,5%… och inte -2,5%. Detta får betydelse för sysselsättning, företagsvinster, sentiment och hur politikerna agerar… vilket gör att jag känner MYCKET säkrare på att bottnarna från Sep-11 och Maj-12 utgör en viktig bottenformation sett på lite längre sikt.

Ovan stöder helt klart, att man av Fundamentala skäl ska ha aktier, vilket jag tyckt en längre tid nu. Av tekniska skäl är det mycket mer tveksamt. Utifrån den här synen anser jag att man kan ha en Neutral till Överviktad aktieexponering i portföljen. Personligen är jag Neutral.