Två uppsnappade charts…

det första visar mängden cash de amerikanska bankerna har på sina balansräkningar…. en hel del.

Detta förklarar en del varför QE1 inte ledde till ökad efterfrågan och inflation. M1 penningmängden ökade i samband med att de tryckte pengar och gav till bankerna. MEN, eftersom bankerna inte lånade ut pengar (och företag och privatpersoner inte ville låna) gjorde att de inte kom ut i systemet, och därmed sjönk money-mulitipliern som en sten.

Man räddade banker och återställde förtoendet för banksketorn, men det påverkade inte real ekonomin.

Idag kostar dem här pengarna 25 punkter… en spottstyver. Nån gång lär bankerna känna sig manade att låna ut dem för 300 punkter, alternativt betala tillbaks dem.

Okej, nu snackas det QE2… det är en annan sak då FED ska köpa långa statspapper av treasury med ny tryckta pengar. Detta behöver inte heller öka efterfrågan likt ovan, men det får effekt att det trycker ner långräntorna, och bolåneräntorna… vi har redan sett hur 10-åringen gått ner!!!

Intressant är att FED nästan inte sitter på några US treasuries idag… det är ju faktiskt omvärlden och Kina i spetsen som skött det jobbet!!!

Som sagt, FED kan leda hästen till vatten… men knappast få den att dricka.. för detta krävs animal spirits, invisable hand och annan trollkonst 🙂