Sicken vecka!
Inköpschefs index från hela världen bekräftar att det fortfarande går framåt. Särskilt Kina var stark men även US ISM slog förväntningarna. Tittar man på detaljerna av ISM var den i och för sig si och så, särskilt ISM New orders to Inventories var svag igen, men det hindrade inte marknaden från att rallla. Fredagens sysselsättningssiffra var svag, men marknaden valde att gå på den starka ISM Tjänstesektor siffran istället. Ställer man de bådas siffra mot varandra i betydelse så hade det varit bättre om marknaden ville gå på Sysselsättning iställe… men är det Bull market så är det!
Det mest anmärkningsvärda på sistone är DOLLARN. Den har stärks och då har Risky Assets tidigare fallit. Men inte NU, Oljan handlas på AYH och Börserna fortsätter uppåt. Kina är väl den enda börsen som inte riktigt har dragit sen sättningen. Så frågan är? Är det Kina och Dollarn som har rätt, och därmed är detta bara huvudlös Hausse inför rekyl eller är det dags för Dollar/Kina catch up som drar börserna ytterligare?
Mitt korta mål på OMXS30 har varit 1180 +- 10 punkter. Det målet är intakt. Efter detta hägrar det stora målet 1280+-10p. Att vi skulle fortsätta dit på hausse ångerna utan någon postivt fundamenta känns osannlikt i nuläget. Vi får se hur det går vi första motståndet helt enkelt.
Innevarande vecka ser ganska lugn ut. Kina import och export på fredag är viktig. Fokus är fortsatt på Piigsen och Kina åtstramning, men det krävs något nytt för att förändra börsriktningen. Allmänt Noice ligger redan i priserna.
Tittar man på Yield kurvan så stiger den. Detta beror på att 10-åringen går upp, och 2-åringen står stilla.
Detta indikerar att marknaden tror på inflation i det långa perspektivet men relativt död marknad kortsiktigt. Hade räntemarknaden börjat prisa in konjunktur uppgång så BORDE de korta räntorna gå upp snabbare än de långa… MEN där är vi inte än.
Jag noterar även att Goldmans chefsekonom justerar upp prognosen för US ekonomin 2011. Han har tidigare varit skeptisk då han sett hur Inventory effect och Gov Stim effekt försvinner… men nu börjar har tro på att Consumption och Job-driven tillväxt kan komma tillbaks starkare än väntat. Med tanke på sysselsättnings siffran i fredags finns det helt klart mer att önska….
Avslutningsvis skulle jag rekommendera alla att ta en titt på Ben Bernanke intervjun nedan… faktiskt väldigt bra!!
Kortsikt's Blog 