Man kan allid hitta risker, och därmed anledningar, till varför man inte ska köpa aktier. Dessvärre är inte det en bra metod då aktier har en tendens att stiga trots uppenbara risker. Det är snarare tvärtom, när du imte hittar några risker, då ska du sälja allt du har.

Som ni förstår förenklar jag en hel del, det handlar mycket om vad som är inprisat och det faktum att börsens rörelser senaste 3 månaderna snarare ät en diskontering vad som ska hända om 6-9 månader.

Men jag vill ändå, mitt i all optimism, lyfta fram några issues jag har, som får mig att undra varför den här uppgången ska fortsätta,

1, oljan på 125, vi vet att priset vid pumpen har stjälpt konjunkturen i usa förr

2, Us räntor, har inte hänt ett skvatt. De tror inte på högkonjunktur

3, värderingmultiplar inte längre låga, vad ska driva dem över average?

4, earningsrevision har planat ut, men är fortsatt negativa. 2012 blir ingen vinsttillväxt

5, ledande makro signaler har toppat ur kortsiktigt, lagercykeln börjar klinga av, budget austerity börjar kännas.

6, kassanivåerna är låga. Ska det in pengar i aktier måste de komma från obligationer, och då handlar det mer om ett strategiskt, än som fram till nu, ett taktiskt call.

7, Skulden i piigs länderna är ett problem, men ett ännu större problem är att de saknar tillväxt och konkurrenskraft. Euron måste försvagas betydligt och/eller lönedeflation. Om inte, nya räddningspaket och bailouts… Det tar liksom inte slut!

8, vissa vårtecken bland us housing, men den i särklass viktigaste, priserna, var usel häromdagen….

Trevlig helg!

Ps. I nästa Vecka kommer såklart en massa gott och blandat, men i särsklass viktigast är fredagens sysselsättningssiffra från usa. Så som läget är nu kräver nog marknaden att det ”tuffar” på. ds