Först måste vi slå fast… don´t fight the market. Marknaden har bestämt att gårdagens ECB beslut är positivt för aktier, och därför går det upp. Fundamentalt har jag varit positiv ganska länge nu, fast det grundar sig mer på att värderingen är intressant, att konjunkturen och earningsrevisions ska vända upp i slutet av året…. jag har faktiskt varit skeptiskt till europa politiker och är det till stor del fortfarande, MEN de annonserade åtgärderna från ECB gör inte fundamenta caset sämre. Tekniskt ser den korta rekylen ut att vara över, alltså har vi anledning att bli postiva även där. Vi nådde inte mitt target på 990-1020 tyvärr, utan stannade på 1029. ECB sabbade med andra ord den tekniska rekylen.

Är det All in nu? Njae, jag tror fortfarande att vi är i en större rangebound market… men det handlar mer om att jag tror vi fortfarande är i en LTG miljö, och inte spirande Högkonjunktur. För marknaderna innebär detta att börsen kan stiga maximalt ca 10% härifrån. Är detta skäl att gå övervikt nu? Njae, kanske öka lite nu, öka lite till kring 1050-1055. Helst av allt vill jag köpa kring 990-1020, men jag tror inte vi orkar nå dit utan en större fundamental besvikelse. Typ nåt som har med FED att göra, eller varför inte Tyska domslutet den 12/9. Vad är målet? Först och främst gapet på 1080, sen toppen 1094.. sen fallande trenden kring 1100… det är första rundan. SEn väntar test av toppen 1128 och därefter toppen 1184 som är slutligt target. Men det vill till att ledande makro tar över stafett pinnen och börjar leverera nu, och ännu viktigare att earningsrevisions bottnar ur och vänder upp!!

Är ECB lösningen hemma nu? Nej, jag är långt ifrån nöjd. Inte förrän Italien el Spanien säljer en obligation med MINST 3 års löptid till max 3% spread mot Bunden, så kan jag konstatera att systemet delvis är fixat. Då ska jag personligen gratulera Draghi! Men gårdagens paket garanterar dessvärre inte detta. Sen ska man komma ihåg att även om ovan löste sig, så kvarstår problemet att återskapa tillväxt i de här länderna. Men det är klart, kan man inte lösa re-finansieringen kan man inte heller återskapa confidence och tillväxt. Så den pucken måste lösas.

Pekka skriver bra om detta

https://www.avanza.se/aza/press/press_article.jsp?article=227687

I eftermiddag har vi NFP där man väntar sig 125k mot fg 163k