Jag har pratat om lower trending growth fram till Amerikanen har kommit i balans (vilken han kanske gör 2012)

Så här ser det ut i bild

Vad är effekten?

1, Generellt Demand
2, Lägre top line försäljning
3, Lägre Vinster/vinsttillväxt
4, successivt lägre värderingar (man vill inte betala PE 20 för nåt som inte växer)

Alltså lägre PE X lägre vinst per aktie = Lägre kurs

MEN enligt mig är detta idag till stora delar inprisat, men man ska ha det i bakhuvudet så länge som kurserna stiger!

och så länge som RÄNTORNA är låga, är alt investeringen dålig = bra för aktier

Tänk

COE= låg pga låga räntor
ROE= sämre än vad vi har varit vana vid

ROE/COE= Fair PBV

Enkelt va?