Vissa har hävdat att QE2´s mål att orsaka Asset Inflation inte ger någon inverkan på ekonomin. Det är sant att det inte ger någon LÅGVARIG effekt om konjunkturen är allmänt svag, men jag skulle säga att den ger en j-a hjälp om Demand får för sig att lyfta.
Visste ni att boendekostnad (räntor, vatten, el, värme etc) står för 42% av CPI korgen! Strunta i att priset på bananer går upp lite…. Skillanden mellan ha ett bolån som kostar 3% framför 6% om året is the shit! Med den inverkan på folks enskilda ekonomi så har jag svårt att tro att det finns någon annan faktor, förutom rädslan att bli av med jobbet, än värdet på ditt hus som är så betydelsefullt när vi diskuterar vad som påverkar Amerikanens Consumer confidence och framtidsplaner.
Asset-Inflation.
Detta pratas det mycket om nu för tiden. Även här är det en del missförstånd. Vad är värdet på en tillgång? Jo värdet bestäms ju av vad den avkastar, dvs
*ett räntepapper yieldar en kupong + att man får tillbaks 100.
*en bit åkermark yieldar vete * priset på vete
*en aktie yieldar vinsten i bolaget.
En avkastande tillgång går alltid att räkna fram priset på. När riskfria räntan är 0%, då blir en earningsyield på aktier (inversen av PE) 7% väldigt attraktivt. Egentligen är ju inte en bit järn värd något, det är ju inte förrän den förädlas som den blir värd något för då är nån villig att köpa slutprodukten!!
Problemet med en vanlig familjevilla (inte hyreshus) är att den inte avkastar något. Vad är då rätta värdet?
Värdet är en funktion av utbud och efterfrågan 🙂 Klassisk nationalekonomi.
Vad styr utbudet?
Utbudet på marknaden är konstant om man inte räknar in nybyggnation
Vad styr Efterfrågan?
1, Behov (demografi, dvs antal människor, åldersstukt, singelhushåll eller flerfamiljhushål etc)
2, Sysselsättning (ju fler som är i arbete desto större efterfrågan om man antar att man bara kan ta lån om man har jobb)
3, Kostnad på lån (räntan)
4, Bankernas vilja att låna ut (dvs vill de låna ut 50% av husets värde eller 100%?)
5, Köparnas Eget kapital (Akiter etc)
6, Köparnas framtidstro och consumer confidence (prisutvecklingen på hus senaste året har stor inverkan)
Genomsnitts villan i USA kostar idag 170,000$…. 10årig bolåneränta ligger på 4%. Det ger en räntekostnad på 7,000$ om året. För en familj med två vuxna som tjänar 2,500 i månaden per person efter skatt (dvs 60,000 om året) är det knappt 10% av total disp inkomst. Det är inte farligt!!! Därför får jag inte ihop det när man säger att en familj lägger 42% av disp inkomst på boende!
ECRI som tidigare varit väldigt guidande för ISM börjar mer och mer liknas vid en Mid Cycle Dip, framför en Double dip recession…. detta spelar en j-a roll då jag tror detta är skillnaden mellan 30%+ och 30%- nästa år!!!
This is a must see
Kortsikt's Blog 