MorganStanley är riktigt bulllish kring konjunktur och vinstutvecklning nästa år. Jag vågar inte riktigt ta ut den svängen än faktiskt!!!

10-åringen har faktiskt inte rört sig så mycket ännu… enligt MS finns mycket mer att ta av! Detta beror ju på hur aggressivt FED kommer att köpa statspapper!

Men att trycka ner 30yrs mortgage rate tar tid… QE2 lär inte slå igenom realekonomiskt förrän i slutet av 2011

5-åringen uppvisar redan negativ real avkastning!

Innan oroade man sig att räntorna skulle gå upp för att Kina ska sluta köpa US statspapper vid deras auktioner…. nu ser det ut som om FED kan ta auktionerna ensam!

Enligt MS kommer inte ISM försämras i en mid cycle dip rörelse utan den sättning vi har haft i ISM från ca 60 i april 2010 till september månads 54,4… ja det var allt som var. Börsmässigt var flat utveckling det enda vi fick korrektionsmässigt… MEN framöver… ja då ska ISM fortsättat upp!!

OM detta stämmer, att ISM september-54,4 var botten… ja då är det upp som gäller och kommer det en ”korrektion” så blir det vinsthemtagningar på högst 5%.

även lokala PMI pekar på en förbättring

och även om jag tror på medioker vinstutveckling nästa år är MS inne på stark vinstutveckling i Europa

flödesmässigt ser det också ut att vända!

Jag håller med MS om att 1, flödesmässigt kan det bli gynnsamt för börsen framöver och 2, bond vs equity talar till AKTIERS fördel

men jag håller inte med MS om att

1, vinsttillväxten nästa år blir så fantastisk och 2, ISM inte ska sjunka igen