Ni som har följt mig ett tag vet att jag har en 4+1 metod för att bilda mig en uppfattning om man ska ligga i aktier eller ej. De 4 första är sk. ”fundamental factors” är:

1, Värdering
2, Macro
3, Risk och Sentiment
4, Ränta och valuta

De berättar om aktier är attraktivt eller ej!

Den 5:e faktorn, baseras på tekniskt analys, och är mer av en singal factor.

Nummer 4, Ränta och valuta innehåller en handfull indikatorer varav Yiled kurvan är en.

Sedan andra världskriget har den signalerat för recession innan den bryter ut i samtliga fall utom 2. De senaste 40 åren har den fungerat i 7 fall av 7.

Att Yieldkurvan ser ut som den gör nu har sina skäl… räntemarknaden säger för tillfället: Vad är ni så glada för, konjunkturen är skit nu, och skit om 12 månader!!!! Om 5 år har vi i bästa fall en halvdassig konjunktur med rätt hög inflation… inte så uppmuntande kanske!
MEN SANNOLIKHETEN FÖR DOUBLE DIP OCH RECENSSION, den är maginell. Detta är det enda jag är intresserad av i dagsläget. Ska vi har förnyad recession, ja då kan marknaderna halveras härifrån, MEN om vi inte får det så tror jag att det är ett utmärkt långsiktigt köpläge (även om vi på mycket kort sikt kan få en urtoppning och kort sättning)

Det är när pessimismen spirar som vi ska shoppa aktier på lång sikt!!!

Finns en stor risk att andelen ”servicing cost” (dvs alla hänförliga lånekostnader, främst ränta) i förhållande till disponibel inkomst börjar stiga i USA… från botten nivån 17% av disp inkomst.
Jämför gärna med dig själv, hur stora är dina räntekostnader i förhållande till din lön efter skatt? Hur mycket ska de stiga för att din privatkonsumtion ska påverkas? Vilken typ av privatkonsumtion påverkas först och mest?