2 Responses to Till alla baissare

1. fredde skriver:

   november 15, 2012 kl. 12:47 am

   Ok, point taken. Men betyder verkligen lägre räntor att börsen ska upp? Jmf t.ex med japan

   Svara
   • GaStan skriver:

     november 15, 2012 kl. 10:37 am

     Nej just det, endast låga räntor hjälper inte.

     Räntorna måste ställas i relation till något, som ex Div% samt Earnings Yield% (dvs inversen av PE), och även om jag inte tittat på Japanska marknaden på länge så är Div% inte särskilt hög, medan PE talen är ganska neutrala ur ett globalt perspektiv. Men historiskt har alltså Japan handlats med mkt höga PE tal och låg Div%, och därmed har inte Japan sett lika attraktivt ut som ex USA.

     Men ovan klarar inte stå helt på egna ben, man måste även ta hänsyn till tillväxt.

     Japan är ingen konsumtions ekonomi som USA. Dem är snarare en exportekonomi och mycket mer lik Tyskland, eller Sverige, i det avseendet. På senare tid har vi sett en svag efterfrågan, vilket slagit mot Japans exportindustri. Ovanpå detta har du haft en stark Yen. Japanska hushållen är inte särskilt högt belånade, utan har stort sparande i banken, som i sin tur köpt statspapper för pengarna. Detta fenomen har också en negativ effekt på tillväxt, men en positiv effekt när världen går åt helvete :-). Man kan säga mycket negativt om USA, men när Hushållens balansräkningar börjar komma i balans och Consumer Confidence växer, då finns det tillväxtmöjligheter för det landet. Europa och Japan kan aldrig ritigt matcha det!

     Så om tillväxten hittar tillbaks så brukar det påverka aktiemarknaden positivt, då företagen har chans att öka sina vinster. Har vi ovanpå detta låga värderingar, sett som Div%/korträntor alt ERP…. tja då kan det bli riktigt bra.

     Den amerikanska aktiemarknaden är fortfarande världens största… går det bra kommande 5 år, lär aktier genrellt göra det. OCH TVÄRTOM. Japans aktiemarknad är däremot inte tongivande, det har vi sett de senaste 20 åren.

     Japan ur ett globalt perspektiv, har bara betydelse för industriproduktion och lagetcykel. Det är viktigt det med såklart!

     Svara

Denna webbplats använder Akismet för att minska skräppost. Lär dig om hur din kommentarsdata bearbetas.