Man brukar säga att recessionen 2008 tillhörde US, medan den tillhörde Europa förra året. Men tittar man på IP siffran för EZ idag så var den helt ok. Chartet nedan visar YoY%, och då får man intrycket av att dagens konjunkturläge mer än jämnsätllt med 02/03 eller 92/92, än 08/09. Visst hnadlar det om att den Tyska industrin är ganska stark, men ändå!

Medias deppiga bild blir tydligare om man tittar på arbetslösheten i EZ. Den tog förnyad fart under 2010, till skillnad från USA där den föll. Detta är naturligtvis allvarligt och bidrar till att skatteintäkterna minskar alla annat lika, dvs budgetunderskott växer.

Nyss kom detaljhandelsdata från USA. Den var bra

US Retail kom in på +1,1% MoM mot väntat 0,5 och fg 0,2.. bra
ex autos kom in på 1,0% mot väntat 0,5 och fg 0,4.. bra

Ser man till YoY% ligger den på 5,3%, vilket är 5månaders bästa, och en ganska hygglig nivå ur et historiskt perspektiv. I takt med att cons confidence och husmarknaden blir bättre så kan den nog leta sig tillbaks mot 6%+ nivåer. Det är också relvant att titta på den ur reala termer, och även där ser det ok ut!

Fördjupa er gärna kring amerikansk detaljhandel

http://advisorperspectives.com/dshort/updates/Retail-Sales-in-Review.php