Deutsche Bank lyfter fram en poäng idag som jag länge pushar för, men kanske inte med den vinkeln.

Nämligen att konsensus bland många firmor är

1. Att USA ska växa med ca 3-3,5% i år, give and take
2. Räntorna kommer förbli låga

Detta går inte ihop. Vid ca 3% tillväxt skapas det ca 150-200k jobb i månaden. Det här sambandet stämmer klart inte punkt och pricka varje månad, men över tid finns det en logisk koppling mellan jobbskapande och tillväxt i ekonomin.

Jag har lyft fram detta tidigare

Fortsatt bra börs=US BNP 3% 2011=minst 150,000 jobb/månad

dvs den enkla kopplingen (något reviderad på sistone då historiskt har 150k näsan varit samma som 3%);

0k NFP i genomsnitt = 0% BNP tillväxt
50k= 0,75%
100k = 1,5%
150k = 2,25%
200k = 3%
250k = 3,75%
300k = 4,50%

som visat sig fungera rätt bra över tiden.

Om Ekonomerna får rätt så kommer det alltså ganska snart att börja produceras en hel del jobb. I samband med det finns det anledning att tro att löneinflationen kan komma upp ytterligare, och som ett brev på posten kommer högre räntor och räntehöjningssnack från FED. DB ser enkelt hur räntor, korta som långa, borde kunna stiga minst 100 punkter härifrån. Jag håller med!

Därför är det lustigt att se hur så många tror på 3%+ tillväxt, fast där räntorna ska ligga kvar. Jag tror inte på den ekvationen.