Denna vecka är ganska nyhetsfattig. Vi har Empire, Philly och Flash PMIs som ger ett känsla om den sk. återhämtningen, som jag tror är ytterst temporör och säsongsbetonad. Dvs företag tenderar till att lägga en del orders i början av året, för att fylla på lager, och sen är det upp till ”efterfrågan” att bestämma om det räcker eller inte. Därmed brukar datan svalna av efter det.

Vi har Nvidia som rapporterar den 25e februari, i nästa vecka. tidigare har den kunnat driva upp vinst förväntningarna med 20-25% vilket gett ett kursrally på lika mycket eller mer. Jag kan inte Nvidia by definition, men skulle det hända så kan det enkelt driva Nasdaq med 20-25% ´, SPX med 15% och världsindex med 10% under våren. Ett förnyat AI rally med andra ord, efter att AI trejden varit konsoliderande sen i november, då vi sett en rotation in i framförallt VALUE betonat.

Veckans viktigate är core PCE, FEDs favo mått, som länge legat högre än CPI vilket är ovanligt. Men det handlar om att boende kostnader väger tungt i detta mått. Annars pekar mycket på att inflationen är på väg ner. ISM Prices, löner, truflation, CPI, svagare bostadsmarknad, ger en bild om stabil till sjunkande inflation. I varje fall inte stigande. Detta borde öppna dörren för sänkningar, dock känns det tajt till den 18e mars. Men i april, alt i sommar, borde det finnas potential, givet att datan rullar in rätt.

Vi har även NAHB index som tar tempen på bostadsmarknaden. Ska bli intressant efter förra veckans tapp i Nybygg datan. Vi har även inflation från Sverige som vi vet är bra med tanke på flash estimat.

Februari har varit en konsolidernade månad, där VIX har skrämts upp över 20 inte mindre än 3 gånger senaste 4 veckorna. Varje gång har den kommit tillbaka, och dragit upp börserna. Det känns hyfsat troligt att det kan hända igen. Men vad vi vill se under våren är hur den verkligen trycks ner mot 12-14 men det sker inte av sig själv, utan måste ha stöd av data och Trump. Datan har goda odds skulle jag säga. Trump is a loose canon.