Så här ser en Mid cycle dip med recovery ut, iallafall enligt Credit Suisse

Det är en svår fas, när earningrevisions och ISM toppar ur och rullar över,…

Det står helt klart att företag har mycket starka kassaflöden och investeringarna har varit undermåliga de senaste åren….. det krävs förmodligen inte mycket för att de ska våga börja satsa… MEn det måste se potentiells DEMAND först…. (observera att Japan aldrig hade de här möjligheterna)

Man kan nästan tolka det som om investeringarna har kommit igång så smått.. även om jag tycker det är öppna för tolkning!

man väntar sig att arbetslösheten ska förbättras med 1% och Konsumtionen ska bli 2%. Inte starkt, men inte double dip

Nedan tycker jag de leker lite med statistiken, men poängen är att de inte är särskilt oroade över Kinesiska fastighetsmarknden

de säger också att det mesta pekar på att savings ratio ska gå ner något, detta är samma sak som att man slutat amorterar och börjar konsumera… mkt bra!!!

inte mycket luft kvar i amerikanska fastighetsbubblan…. snarare tvärtom

att banklån ska driva tillväxten är inget jag har räknat med, men enl CS är detta på G

ERP, Equity Risk Premium, är en av mina favorit mått… den är för hög. Ska ner mot 4,5-5%

Många som säger att FEDs agerande kan leda till inflation missar nog att lite inflation faktiskt är väldigt gynnsamt för aktier…. inte för låg, inte för hög…. utan lagom!

det här är lite kul, när man pratar om vinstestimat och vinstrevideringar så brukar man utgå från analytikernas förväntningar. Här har CS kompletterat med sin egen modell…. 10% nästa år känns inte så galet!

Bara så ni vet…. bonds har varit sjuuukt poppis flödesmässigt (tro fan att de har rallat) och aktier opoppis

hade aktier varit så jäklar haussat då hade vikten varit mer mot 60%

jag har sagt det förrut och jag säger det igen…. marknaden är inte överhypad… en potentiell vinsthemtagnings korrektion kan blåsa över väldigt snabbt!

jag tror att vi kan få ett riktigt bra 2011… vilket kommer få folk att bli desperata.. ”fan jag har cash som yieldar noll” … ”alla har ju sagt att man ska vara försiktig för att USA har problem och alla är överbelånade”
”och nu går det bara rakt upp, konjunkturen klarade sig ganska hyfsat också”… ” experterna hade fel igen”…… ”nu säljer jag mina räntebärande och köper aktier”….. vad händer då? Jo räntorna börjar stiga snabbt….. vad händer då? Jo public debt/gdp% och household debt/gdp% börjar kosta på!!! Detta leder till en större korrektion under 2012 istället!!!

What factors could lead to a renewed bear market in equities?
(1) As above, exit of QE/monetary tightening in the US
(2) A rise in inflation expectations above 4% (the level at which equities historically derate)
(3) A dollar collapse … forcing the Fed to stop printing

anledningen till att bonds inte stiger beror på FED och att man inte ser riktigt demand utan bara lager cykeln… vi behöver se REAL DEMAND.. då drar räntorna! (alternativt ska IFO/ISM ner)

Den här rapporten var på 81s så jag kunde inte få med allt… men ovan ger en okej bild!