Kommer ni ihåg gårdagens chart, att den amerikanska konsumenten inte har det så kämpigt med lånen längre då debt services (inkluderar allt, ränta, avgifter etc) andel av disponioble inkomst har minskat… detta tillsammans med ökat consumer confidece leder till ökat demand för att låna igen,…… och det finns pengar och viljan att låna ut. Det har FED sett till. Nu börjar vi också se en vändning från låga nivåer.

Bra eller dåligt? Döm själva!!! Men en belåning är de facto en del av en ekonomis tillväxt. Frågan är vem som ska få låna och till vad och hur mycket. Där finns det ju skäl att vara misstänksam mot US. 🙂

Oljan och Kopparn fortsätter att divergera. det betyder bara en sak, prisuppgången på olja har idag ingenting att göra med stark konjunktur, UTAN endast om MENA konflikten och risker för rubbat Supply, och kopparn reagerar negatvit för den befarar att en fullskalig kris kan få negativa konsekvenser för den globala konjunkturen. Inget nytt alltså.

Samtidigt måste jag erkänna att en rekyl ner mot 8,800-9,000 rent tekniskt.. hade varit ganska sunt!

Lite BlackSwan kuirosa, ingen tror på en fullskalig kris i MENA inkl Saudi med brinnande oljefält som konsekvens…. skulle det hända kan vi utgå från att aktier halveras globalt menar mr WinWin, hedgefond gurun Tepper.

I Kina verkar åtstramningen faktiskt fungera så smått…. loan growth har lugnat ner sig och MS ledande indikator över Retail sales visar att den håller på att gå ner mot historiska tillväxtnivåer… jag hoppas att vi senare i år kan få sen en Centralbank som intar en mjukare ton… det skulle i så fall bli ett nytt köpläge i Kina fonder.

och tittar man på börsvärderingen av Kinesiska Properties börjar de närma sig låga nivåer… det här är en vinnar sektor när åtstramingarna försvinner!

prisnivån har fortsatt stiga… men volymen har gått ner!

men prisnivån I FÖRHÅLLANDE till inkomster är fortsatt ganska OK

det pratas ju en hel del om åtstramningar…. nu senast i EURO området! Räntehöjningar brukar inte gillas av marknaden på KORT sikt. På längre sikt är EPS tillväxt starkare som driver än vad räntehöjningen är negativ.

Mycket pekar på att man ska ha Telekom, Staples, Kraft och Olja

Ovan är ju inget nytt egentligen! risk för att högre oljepris och kommande räntehöjningar är egentligen bara en dålig ursäkt för att lyfta bort chipsen från bordet…. något vi highlightade redan i januari.

Frågan är? Om det blir en halvsur aktiemarknad… vill du sitta på cash eller Telekom etc angivet ovan. Förr fanns diversifieringsmöjligheter…. idag slår man på allt då det finns så mycket ETF och Indexfonder som säljer ALLT eller KÖPER allt. Men jag kan ha fel?