NFP grymt bra!

NonfarmPayrols kom in på 165k mot 140k väntat och föregående 138k (uppreviderat från 88k)
Private sektorn kom in på 176k mot 150k väntat och fg 154k (uppreviderat 95k)

Jag har inte läst in mig på detaljerna, dvs om det verkligen bara handlar om kallt väder. Men siffran är oerhört stark, och indikerar en tillväxttakt på ca 2-3 procent vilket är starkt givet åtstramningarna från statligt håll.

Läge att bli fundamentalt positiv? Njae, jag vill se mer av revisions åt det positiva hållet både vad gäller Revenue och earnings, för att dagens värdering ska vara tillräckligt intressant, och med det samspelar ett starkare ISM New Order, lyft på råvarusidan, snäppet högre fastighetspriser i USA (vi är fortfarande rätt rangebound de senaste åren), en vändning av IFO, att flödena är ”in” på aktier och ”ut” på räntor och cash, att den US 10yrs bond går över 2% för att det ska kännas rätt att köpa igen…

Rent tekniskt är det stor risk att vi kommer att passera fg topp och då är jag rädd att man får stoppa in sig igen…. jag vill avvakta och se hur USA tar emot siffran ikväll. Stänger SPX över 1,600 ikväll så tar det emot att vara tekniskt negativ…. och eftersom vi redan ligger på 1615 så pekar ju allt på detta!

ISM Non Mfg är också viktig, särskilt Employment siffran.

ISM non mgf kom in på 53,1 mot väntat 54,0 och fg 54,4, varav employment kom in 52,0 mot fg 53,3. Sämre än väntat men inget jättealarmerande. Det mesta pekar på att sysselsättningen kommer ligga kvar där den är idag, dvs kring 150-200k.

Att gå från Sälj till Neutral känns rimligt givet ovan. Den försiktige inväntar mer styrka från OMX…

Annonser

Om GaStan

Ga Stan bloggar här under rubriken "Kortsikt's blogg". GaStan är en medelålders gift man bosatt i Stockholm och verksam i finansbranschen.
Det här inlägget postades i Uncategorized. Bokmärk permalänken.

4 kommentarer till NFP grymt bra!

  1. Bosa skriver:

    Hej, intressant inlägg som vanligt!

    Hur funkar egentligen teknisk analys i dessa utdelningstider?

    Du skriver ”Rent tekniskt är det stor risk att vi kommer att passera fg topp och då är jag rädd att man får stoppa in sig igen…”

    Men räknar man med utdelningarna på Stockholmsbörsen (ca 30 punkter?) så har vi redan passerat föregående topp!

    • GaStan skriver:

      Bra fråga, naturligtvis har du helt rätt, utdelningar ingår inte i omx30. Men rent tekniskt spelar det ingen roll, då du kan göra teknisk analys på vilket chart som helst, utdelningar eller ej. När du gör en fundamental analys är det bra om du har en edge, dvs du har tror dig ha hittat nåt marknaden inte har reflekterat över, och så småningom, under förutsättning att du har rätt, så kommer marknanden göra det och då korrigeras priset till din fördel. Med teknisk analys är det tvärtom. Om du tror dig se exempelvis en stödnivå som ingen i marknaden bryr sig då kommer din analys inte fungera utan då faller aktien rakt genom och kommer först reagera vid den nivån flest aktörer i marknaden är viktig. Det är alltså viktigt att förstå vad marknaden generellt titar på. Det finns omxs30 som är utdelningsjusterat, men efersom ingen i marknaden tittar tekniskt på detta index så blir det knepigt att bli framgångrik genom att utgå från just detta index. Omxs30 däremot är väldigt teknsikt handlat. Ett fallgrop många chartister hamnar i är också när de ex analyser small caps tekniskt. Eftersom volymerna är så små och de inte är tekniskt handlade så fungerar inte TA särskilt bra. Sen kan man ju alltid ha flax. Stora likvida bolag däremot är väldigt tekniskt handlade. Men glöm inte heller bort att TA är underställd fundamental analys. Beviset är när det kommer en stor nyhet som förändrar förutsättningarna. Då finns det inga teknsiska regler som fungerar, aktien eller index reagerar kraftigt oavsett. Vissa mindre erfarna chartister säger då att de får en köp el säljsignal. Men det är ju helt ointressant för att den analysen du gjorde sekunden innan nyheten kan du skrota, och din nya ”analys” är för sent att agera på för att tjäna pengar. Erfarna chartister hävdar att inte ens Fundamental analys kan förutse den typen av nyheter, så då spelar det ju inte så stor roll. De har klart rätt i sak, men ändå har en lite större chans, om än liten, jämfört med teknisk som inte tittar på omvärldsfaktoerer överhuvudtaget.

      Ta lehman kollapsen, chartiser kunde inte förutsäga att det skulle hända, de flesta fundamentalister sa att det fanns en problem men dt var hanterbart. Men sen fanns det ett fåtal, som ex John Paulson, som sköter om en av världens största hedhefonder. Han var orolig över vad som hände och blankade Lehman och sk. MBS, samtidgt som han köpte guld. Det betalde sig bra minst sagt. Tur eller skicklighet, svårt att säga, lite av båda kanske. På senare tid har det inte gått lika bra. De som är riktigt skeptiska brukar dra följande ex, du tar 10 kärnfysiker i ett rum och ger dem var sin tärning. Så länge man kastar en sexa får man vara kvar, till slut finns bara en gubbe kvar och han hyllas som en hjälte.. Hur gjorde han egenligen? Nästa gång det är tävling är det någon ny som vinner osv… Du fattar vad jag menar. Någon var tvungen att vara Paulson!

      Men jag tror inte riktigt på detta resonemang, då det finns vissa investerare som över tiden kanske inte alltid vunnit tärningstävlingen, men kastar i genomsnitt fler sexor än andra. Det kan inte bara handla om tur. Det tror jag har sin förklaring i att börsen inte är något lotteri, utan en maskin som diskontear framtida vinster, och det finns dem är skickligare än andra på att bedöma företag.

      Men att bedöma hur börsen ska gå beror troligtvis på mycket mer tur än vad de flesta nog tror. Personligen tror jag man ska kombinera fundamental och teknisk analys, men även då har man fel rätt ofta.

      Ta gärna en titt på morningstar.se hur många sverige fonder som slagit Avanza Zero på 1,3 och 5 års sikt. Det är en beklämmande låg andel. Lik förbaskat tror jag på aktiv förvaltning. Läs gärna mer på min about.

      Åter till utdelningarna. Min privata portfölj är uppbygd av 50% trygga tillgångar, eller rättare sagt hedgefonder (hade tidigare en del räntefonder men sålt allt) och 50% aktier. I aktieportföljen är jag fullinvesterad i aktier, men beroende på om jag är negativ, neutral eller positiv, så justerar jag genom omx30 terminer exponeringen med 70/100/130 procent. Men aktierna ligger alltid kvar, och således plockar jag in fullutdelning varje år. Detta kompenserar för de effekterna det för med sig på omx30 terminen.

      Hoppas svaret inte blev för luddigt, fortsatt trevlig helg!

  2. Bosa skriver:

    Oj, tackar för ett fylligt svar. Mycket intressant att höra dina tankar om utdelningar. Samt att din fördelning mellan aktier och trygga tillgångar är 50/50. Jag hoppar mellan 0 och 100 men det är ju svårt med tajmingen som du skriver. Kanske bättre att acceptera att det inte går att pricka helt rätt samt att kunna få årliga utdelningar.

    Och tanken att använda hävstång för de gånger man tycker man har en edge mot marknaden och då använda stopp-loss om det skulle gå åt fel håll. Men att trots allt hålla sig inom exponeringen 70/100/130 gillar jag. Ska nog sakta ner i mina växlingar.

    Skulle kännas lugnare att ligga still och behålla aktierna och istället handla med en liten del av portföljen i terminer eller minifutures . Några åsikter om minifutures förresten?

    Du har ju koll på internationell makrodata men verkar privat endast handla mot svenska marknaden. Någon speciell anledning?

    Håller med om att beklämmande få aktiva fonder slår Avanza Zero. Några som lyckas och gjort det under lång tid är Spiltan Sverige och Didner & Gerge. Som tryggare placeringar gillar jag ränte-hedgefonden Excalibur.

    • GaStan skriver:

      My pleasure

      Svensk makrodata är helt ointressant, det är global makrodata som betyder nåt, nästan oavsett vilken marknad du handlar.

      Anledningen till att jag oftast refererar till OMX30 är att jag är svensk och skriver för svenska som oftast har svenska placeringar. Det hade nästan varit mest korrekt att referera till MSCI ACWI (Allcountryworld index, där alla världens marknader ingår, vilket många tror att det är MSCI World som gör, men där ingår inte Tillväxtmarknader) men det är få i Sverige som har det som referenspunkt.

Kommentera

Fyll i dina uppgifter nedan eller klicka på en ikon för att logga in:

WordPress.com Logo

Du kommenterar med ditt WordPress.com-konto. Logga ut /  Ändra )

Google+-foto

Du kommenterar med ditt Google+-konto. Logga ut /  Ändra )

Twitter-bild

Du kommenterar med ditt Twitter-konto. Logga ut /  Ändra )

Facebook-foto

Du kommenterar med ditt Facebook-konto. Logga ut /  Ändra )

w

Ansluter till %s