Asien ex Japan står för merparten av den ekonomiska tillväxten i världen och det råder ingen tveksamheter vilken nation som är leading om 20 år. Ändå gnäller man och börserna går dåligt…. varför?

Jo, allt är relativt. Se tabell nedan. Jämför 2011e med 2007. Tillväxt på 7,7% (som är bra i absouta termer) men sämre än 10,8%. Samtidgt är inflationen högre, 5,1% mot 4,6%. Överskotten i bytesbalasen som indirekt har finansierat stor del av tillväxten är inte lika imponerande längre, 3,2% mot 7,5%. Samtidigt som räntorna är på nästan samma nivå och stigande….

Det är detta som gör att KIna handlas en bra bit från 2007 års nivåer… jag förstår om detta kan kännas märkligt när man ser utvecklingen i landet under de senaste 4 åren…. men det är fullt logiskt!

Trots detta är Asien ex Japan leading. Det betyder inte andra aktiemarknader kan gå bra trots att de går dåligt. Det har vi sett bevis på under senaste året, MEN det får fundamentala effekter som tids nog syns i kurserna!

Håll koll på Kina PMI, M2, utlåning, utlåningsräntor, fastighetspriser, volym fastighetsaffärer, import, export, handelsbalans, head inflation, core inflation och koppar.. för att nämna några! Därutöver håll koll på sentiment (dvs är investerare underviktade eller överviktade regionen, har det varit flöden in eller flöden ut på sistone i jämförelse med andra peers), värdering (finns många variabler men jag gillar Equity risk premium) och slutligen teknisk analys av index (är du långsiktig investerare och bara vill gå efter en parameter, ligg aldrig i marknaden om den är under 300 dagars glidande MV).