Några snabba charts och kommentarer,
I mina ögon är inte detta en risk OFF ännu. Vilken kan tolkas på två sätt. Antingen att marknaden inte tycker att det som händer i världen just nu är tillräckligt skadligt för den globala ekonomin på ett sätt som gör att vi kan få en ny recession. ELLER, att marknaden ännu inte fattat hur alvarligt det är!!! Vi kan ju hoppas på det förstnämnda!!!!
Se vad som händer med dollarn i början av Maj 2010. Den gick 0,50kr i ett nafs! Om det hade varit risk OFF hade dollarn stått i 7kr MINST just nu!
Amerikanska 10 åringen gick från 4% till 2,5% förra året… det är risk OFF. Nu har den knappt rört sig!
CHF/EUR har knappt rört sig
Yenen är sidledes mot både EUR och USD
VIX ligger kring 25, jag vill ha den över 30 för att det ska vara RISK off på riktigt!
Okej, om vi accepterar att Japan inte leder världskonjan så gör delvis Kina det…. tekniskt är Kina fortfarande okej!!!!
I den negativa skålen ligger koppar och olja. Oljan är under 110usd utan att MENA problem har lagt sig. Detta tyder på att marknaden prisar in sämre demand, dvs sämre konjunktur. Koppar har redan gjort det en tid. Fokus kommer framöver vara i Asien, lita på att man kommer nagelfara PMI, handelsbalans, retails sales, kol och järmmalms lager och flöden, inflation och gud vet allt!
Kina gjorde att världen kunde ta sig ur recessionen 2008/2009. Ska Japan fälla Kina? För då kan hela Asien fälla USA och Europa… och då är det slut för den här gången.
Inte mitt huvudspår, men det kan vara värt att ha i baktanken! 🙂
Kortsikt's Blog 
Känns som att makro skriker sälj:
1) Mena konfilkten som fortsätter pressa oljepriset till höga nivåer över 100 dollar.
2) Svåröverblickbara konsekvenser i Japan. Debt to Gdp just nu 200 %, lär bli 230-250 % om 1 år, minst … Ryktas att folk flyr Tokyo, det slår hårt på BNP.
3) Grekland kommer ha debt to Gdp om 180 % 2014, 8 % av BNP kommer gå till ränta, ohållbart. Sedan har vi problemen i Portugal …
4) Skuldkris i hälften av USAs delstater, lär väl bli akut inom 1-2 år. I närtid kan republikanerna bråka med demokraterna om statsskulden.
Måste säga att jag är förvånad att USA och Sverige håller emot så bra ändå. Stockholm endast ned 2.5 % idag och 1.5 % igår. Peanuts i sammanhanget. Tror nog att vi kommer få se ytterliggare neddagar. USA upp i fradags, svagt ned igår och 2 % back idag, det är ingenting.
Börsen just nu otroligt stark gentemot skrämmande svag long-term makro och nu ävem akut short term makro i Japan. Själv håller jag mig utanför detta och ökar likviditeten till + 50 %
Jag tror att nettoeffekten av makro
+ USA
+ Kina
+ Tyskland och vissa andra delar av Europa
+ delar av EM
och
– Japan
– MENA
– PIIGS
– delar av EM
= Netto plus
Ovanpå detta har du låg vikt aktier, hyggliga värderingar och låga räntor.
Jag tycker inte att dina punkter är anledning till att vara negativ. Det är snarare när riskmoment saknas som man ska ligga cash! Där är vi inte än!
Men visst, på kort sikt kan allt hända.
Den som lever får se!
Har du tips på hur man kan positionera sig i Japan, ETF, optioner etc på den svenska börsen?
Jag är också mest orolig över de oljeproducerande ländernas stabilitet politiskt som hot mot marknaden. Kan bli en fin bedräglig uppgång/bull market rally när Japan stabiliseras men kommer det bara lite tvbilder från Bahrain eller gud förbjude… Saudiarabien.. då kommer vi få känna på fall då oljan sticker iväg upp.
Tack för en fantastiskt bra blogg. Du sitter inne på så mycket kunskap!
MVH!
Inga Japan tips tyvärr!
Största riskerna för din portfölj:
1, Saudi
2, US Sysselsättning
3, China inflation – wage inflation – margin squezze – sämre vinsttillväxt
4, Högre räntor
Vill också tillägga att jag började handla mina favorit small cap bolag redan idag till fina priser 🙂 Köplägen som detta kommer inte ofta! Kan dippa ner mer men jag är ca 50% likvid så det är inga problem.
verkar sunt!!!
Jag har alltid gillar Buffets/grahams resonemang om Mr Market, när det gäller enskilda bolag.
Dvs om du gillar/kan ett bolag bra som f-n och ”vet” att det långsiktigt är en bra affär att köpa UNDER 100… då är det ju bara att avvakta till Mr Market erbjuder dig att köpa aktier under 100…. vilket alltså kunde ha varit igår!
Då spelar det inte någon roll om aktien går ner till 80kr, för du vet redan att köpet på 99 kr var en bra affär. Det är det viktigaste. Du kan aldrig veta om den ska gå till 70 eller 90…. du kan bara ”veta” (och till och med det är svårt) att under 100kr är en bra affär.
Stort tack för dina svar!
MVH!