Man ser det man vill se :-)

Var på en dragning med CapitalEconomics, här är några bullets:

1, Kinas tillväxt de senaste 5 åren, kommer inte återupprepas de kommande 5 åren. Högre inflation och mindre Investment spending kommer hålla tillbaks tillväxten

2, Inflationen i världen är inget problem på kort sikt. Under 2H11 kommer det vara glömt. Matpriserna går inte längre upp, oljan går ner, råvaror går ner pga Kina efterfrågar mindre och USA stimulerar mindre.

3, Löneinflationen är inte ett problem på kort sikt i Kina då produktiviteten förbättras snabbare. Men på lång sikt kommer den att bli det!

4, Working Force i Kina är ca 780m människor. 230m behövs jordbruket (så länge som det har den strukturen den har idag). Av 550m finns redan 470m i Urban areas. Återstår 80m. Arbetskraft är INTE en outtömlig källa i Kina. När produktivitetsförbättringarna avtar och det blir en squezze på labour… då kan vi få ganska äcklig inflation, som kommer driva core inflation på ett helt nytt sätt (och inte som idag där det är externals som food och energi som driver) vilket kommer drastiska att dämpa tillväxten…

5, Glöm commodity SUPER cycle. Slår lägre tillväxt i Kina caset igenom de kommande 5 åren… då kommer råvaror inte att lyfta. Brenten idag på 112, utan MENA turmoil lilgger den på 95-100. Kommer Kina växa med 7-8% under 2012, samtidigt som USA och Europa inte överraskar… ja kanske oljan ska stå i 70-80usd? Metaller får storstryk när Kina bromsar.

6, Kina åtstramningar slår genom med 12m lag. Åtstraminingarna började Jan-2010. Det är alltså först under 2H2011 som vi får se slowdown.

7, Räntorna i USA kommer snarare att falla, än stiga, när QE2 upphör

8, Tysklands tillväxt planar ut ordentligt från hög nivå, pga EURO förstärkning och svagare Kina

9, Jobben har egentligen inte kommit igång i USA om ser till Antal syssselsatta/tot population.

10, EM ska outperform DM på medellång sikt. Kina har gått dåligt på sistone.. kännetecken 1, hög tillväxt/överhettning 2, åtstramning 3, stigande inflation. Kina kommer börja gå bra när 1, låg tillväxt, ingen åtstramning, låg inflation. USA har gått bra under 1, QE2 2, stigande långräntor (som prisar in högre inflation, dvs bättre tider). USA kommer gå relativt sett sämre 1, utan QE 2, sjunkande långräntor!

11, Lägre tillväxt än väntat i världsekonomin, men också lägre inflation, räntor och råvarokostnader. Detta är inte en dålig miljö för aktier så länge som de inte prisar in för hög tillväxt.

Om GaStan

Ga Stan bloggar här under rubriken "Kortsikt's blogg". GaStan är en medelålders gift man bosatt i Stockholm och verksam i finansbranschen.
Det här inlägget postades i Uncategorized. Bokmärk permalänken.

En kommentar till Man ser det man vill se :-)

  1. Rogue Trader skriver:

    Nu börjar vi prata……. allin BEAR KOPPAR B-)

Lämna ett svar till Rogue Trader Avbryt svar

Fyll i dina uppgifter nedan eller klicka på en ikon för att logga in:

WordPress.com Logo

Du kommenterar med ditt WordPress.com-konto. Logga ut /  Ändra )

Google-foto

Du kommenterar med ditt Google-konto. Logga ut /  Ändra )

Twitter-bild

Du kommenterar med ditt Twitter-konto. Logga ut /  Ändra )

Facebook-foto

Du kommenterar med ditt Facebook-konto. Logga ut /  Ändra )

Ansluter till %s

This site uses Akismet to reduce spam. Learn how your comment data is processed.