Fångade upp det här klippet på PragCap. Det visar hur ration över vinstvarningar/vinstöverraskningar har försämrats avsevärt inför Q312. Som sagt tidigare, Earnings revisions har trendat ner länge nu och vinsttillväxten för 2012 ser ut att bli flat, men analytikerna tror fortfarande på 10% tillväxt nästa år. Vi vet hur svag den amerikanska ekonomin var i Q212. Jag är förvånad över företagsvinsterna både där och här hemma givet den svaga ekonomin. Q312 ser ut att bli ännu ett svagt kvartal. Sämre än Q212, tror inte det faktiskt. Det är först Q412 samt Q113 som man väntar sig att tillväxten ska återvända. Det är inte konstigt att estimaten för vissa bolag därför låg för högt när de gick in i Q2 och det är inte konstigt att de många gör det inför Q3 heller. Varför tro jag fortfarande på tillväxt i slutet av året? Jo för att ledande indikatorer faktiskt börjar plana ut, samtidigt som lagernivåer är på låga nivåer. Det krävs faktiskt väldigt lite för att tända confidence brasan och vips börjar vi se lite tillväxt och framtidstro igen. Men glöm för all de inte att vi är i LTG… det är ingen högkonja vi ska återvända till! (ännu)
http://bloom.bg/O7UdVw#ooid=pmOGZsNTrmrWTus71becNGMPqlj2a2KK
I natt kom mycket svag handelsdata från Kina.
Import kom in på 4,7% YoY mot väntat 7,2 och förg. 6,3.
Visst, en stor del av importen härrör till det som sen ska exporteras, men stor del handlar om hur starkt Kina verkligen är, och om de nu ska vara den globala tillväxt motorn så är den motorn klen just nu. Det hade varit märkligt om detta inte triggade stimulus från myndighterna faktiskt? Se gärna hur svag importen är från ett historiskt perspektiv på grafen nedan.
Exporten kom in på 1% YoY mot väntat 8,6 och föreg 11,3.
Otroligt svagt. Något förenklat skulle man kunna säga att exporten säger hur resten av världen mår, främst US och Europa då, och grafen nedan talar sitt tydliga språk… det är inte lågkonja a la 2009. Men händer det inte saker snart så kommer vi vara där!!!
Marknaderna i Asien var ner måttligt på detta… jag tror marknaden förväntar sig krafttag från PBoC, vilket är fullt rimligt nu när även inflationen är på en nivå som motiverar stimulus.
saxat från Penser,
Det var främst en kraftig minskning av exporten till Europa, -16,2 procent, som bidrog till den svaga utveckklingen. Exporten till USA och Japan var i det närmaste oförändrad medan den ökade med 13,3 procent till de Sydostasiatiska länderna. Om man undantar januari-2012, som påverkades av nyårshelgen, så var det den svagaste exportökninge! n sedan hösten-2009 då exporten minskade kraftigt. Trots den oväntat svaga exportökningen så var det ändå den högsta exporten någonsin under en julimånad. Det var 1 procent högre än den tidigare rekordmånaden juli-2011.
Det var stora minskningar av importen av stål, -14,1 procent, och järnmalm, -17,4 procent, som bidrog till den ganska svaga importutvecklingen.
Penningmängden ökade med 13,9% YoY mot väntat 13,8 och föreg. 13,6…. helt ok
Nyutgivna lån ökade med 540bln mot väntat 690 och föreg 920… ganska svagt, fast det är sommar!
Penningmängden ökade med 13,9 procent mellan juli-2011 och juli-2012, vilket var 0,1 procentenhet mer än väntat. Det var samtidigt den största ökningen (jämfört med motsvarande månad föregående år) på ett år. Det verkar som att den något lättare penningpolitiken börjat få fart på utlåningen igen, vilket troligen kommer påverka investeringarna positivt senare under året.
M2% YoY
Trevlig helg!
ps. Vad tycker ni läsare om bloggen? Vad skriver jag för mycket om, vad skriver jag för lite om? Är jag övertydlig, eller borde jag utveckla och förklara bättre? Mindre text mer bild eller tvärtom. Jag är öppen för all input. (Nej, till alla er som önskar renodlade investeringsförslag, som ex aktier rekar etc, så är det inget jag tänker börja med)
Kortsikt's Blog 
Jag har stort utbyte av bloggen och tycker att du gör ett mycket bra jobb! Jag tror att två brister hos mig gör att jag får mindre ut av den än kanske andra läsare: vissa brister i förkunskaperna och tidsbristen. Jag kan tänka mig att någon form av kort sammanfattande ingress skulle kunna hjälpa mig och andra läsare i samma situation. En ingress ger en ingång till den fortsatta texten och underlättar förståelsen. En ingress gör det också möjlgt att snabbt bedöma om man vill läsa vidare i texten. Har man, oavsett allt annat, tidsbrist så kan ingressen vara gott nog.
Tack för input, jag ska överväga det. särskilt när inläggen blir utdragna!
Jag tycker bloggen är jättebra precis som den är. Ibland kan det vara någon mindre vedertagen akronym som jag får fundera på en liten stund innan jag förstår vad du avser. Men hittills har jag lyckats knäcka koden varje gång. 🙂
Dina reflektioner, datapunkter och referat av andras analyser är viktiga för oss privatpersoner som inte har tillgång till analyshusens produkter.
Träffade på dig första gången i kommentarsfältet till avsomnade finansblogg.com. Nu tycker jag din egen blogg är mycket bättre än den nånsin var. Även om jag, precis som du säkert, saknar Jons skruvade kommentarer till finanslivet på Wall Street!
Tack för input! Jag misstänker att jag tappar en del läsare pga fikonspråket… det finns pro´s and con´s med det!
Saknar också Jon. Som du förstår jobbar jag inte med trading, och ofta kunde han komma med inlägg som bara kan vara hämtade traders mellan…. det saknar jag!
Jag vill bara tacka för allt jobb du lägger ner och för att du delar dina tankar med oss läsare. ”Fikonspråket” är inget som stör mig alls, det syns tydligt igenom det att du har enorm kunskap och erfarenhet inom det du skriver om. Jag har ingen direkt input, utan tycker att bloggen alltid är mycket läsvärd som den är. Jag gillar den höga frekvensen av inlägg, det varierade innehållet, och hur du hela tiden ger olika perspektiv på världsekonomins skick och skeenden, stort tack!
Tack, det värmer verkligen
Utmärkt blogg. Uppskattar särskilt de konsekvent ritade graferna på stat. Tack!
Tack för en grymt bra blogg. Några kommentarer:
1. Lås dig inte i LTG bara för att det är huvudscenariet. Jag tror det finns andra scenarios som behöver diskuteras också. Hur skulle blue sky och rainy day se ut? Marknaden har gått upp kraftigt senaste tiden vilket skulle kunna betyda att det finns många som ser ljust på framtiden. Samtidigt tycker jag det finns mycket som pekar på recession och det hade inte varit omöjligt att tänka sig en ännu en recessionsrädsla på börsen.
2. Intressant att prata om sverige, men glöm inte bort europa, asien och usa (eller danmark, norge och finland). Möjligen behöver vi förtydliga när vi pratar om vad. Jag är rädd att Jim Chanos får rätt om Kina och att det kanske blir en hårdlandning där.
3. Mycket fokus ligger på stat och grafer. Jag saknar delvis kommentarer och analys av vad viktiga spelare gör och säger på marknaden och varför. Jag tänker på framförallt på kända investerare, chefsekonomer på stora banker och centralbankschefer i sverige och utomlands
Återigen stort tack för all tid du lägger ner på att skriva blogginläggen och svara på kommentarer.
Tack fredde, det är ömsesidigt med tanke på ditt engagemang!
1, very good point. I mitt jobb har jag mycket kontakt med aktieanalytiker, och det är irriterande många som just låser sig vid sitt ”scenario” vilket innebär att de flesta nyheter som kommer från företaget ifråga tolkas och squezzas oftast in enligt deras ”syn” och rekommendation.
Jag försöker tänka outside the box, men samtidigt måste jag säga att datan som kommit in senaste åren faktiskt har bekräftat LTG scenariot. Jag tycker också att jag har lyft fram Europa som ett icke LTG scenario där politikernas oförmåga att hantera krisen bara innebär att det blir sämre och sämre, vilket har bekräftats av datan. I veckan har vi Q2 BNP för europa, och den kommer visa på recession, inte LTG. JAg har också lyft fram pågående de-lev i USA och att vi sakta men säkert riggar hushållen för att ta sig ur LTG och in i en starkare konja, förslagsvis 2014-2015.
Visst är det så att börsen kommer ta sig ur Range bound trading och börja trenda uppåt minst 1 år innan vi kan konstatera att LTG är dödförklarad (vilket den är när huspriserna börjar stiga, när det uthålligt skapas 250k nya jobb i usa och privata sektorn driver tillväxten i världsekonomin utan Gov stimulus hjälp… inflationen börjar ta fart och centralbankerna börjar prata om gradvid åtstramning, eller i vart fall normalisering av räntor etc). Men jag tror inte vi är där ännu!!!
2, Jag tycker jag är ganska global i min diskussion, fokus ligger ju på USA, Europa och Kina. Knappast Sveriges PMI. Det är ju egentligen bara när jag kommer till börsen som det faller på OMXs30, och skälet till detta är att jag tror många läsare på bloggen bäst förhåller sig till detta index. Tycker inte det spelar så stor roll egentligen. Om jag är positiv till omx30, så är jag det förmodligen till de flesta andra index. Det som kanske saknas i diskussionen är kanske i så fall vilken marknad man är mest positiv till, om man nu är genrellt positiv. Samtidigt vill jag ju inte att detta blir nån ”rådgivningsblogg”
3, Bra synpunkt! Ska tänka på detta! Vad gäller diskutera politikernas utspel så är det ett aktivt val från min sida. Jag drar mig från att försöka hobbyanalysera politik. Value adding är nämligen klart tveksam! 🙂
Tack än en gång för input!
Vill också tacka för en bra blogg! Så som den är!