Dollarn har stärkts ett bra tag nu, och är lika överköpt som i slutet av februari och maj. Jag tror det är dags för lite konsolidering, och sen tar det fart igen. Antingen med fortsatt förstärkning, eller som i våras samt somras, klart svagare dollar.
Detta ger börsen ett antal spår:
1, Dollarn konsoliderar för att sen börja svagas likt i våras. Under konsolideringen tog börsen en vända till nedåt, vilket skulle vara samma som den åkte ner mot SPX 4200. Detta sätter en botten och sen är det rakt upp mot 4600 igen.
2, Dollarn konsoliderar för att sen börja svaga sig likt i somras. Då ska vi inte ner så mycket mer, utan vi ska snarare upp, och en första köpsignal kan komma med brott av SPX 4470
3, Våren och sommaren är ingen bra guide, då dollarn inte kommer att börja svagas igen. Utan nästa runda efter konsolidering är fortsatt stark dollar. I denna miljön är det mer sannolikt med 4200 än brott av 4470.
Varför ska dollarn bryta sin försvagningstrend sedan oktober förra året?
Ja det finns två varianter som kan framkalla detta.
Antingen att den senaste låga inflationsdatan är temporär, och inflationen kommer snart ta fart igen. Logiken bakom detta är räntor och uteblivna fiskala stimulanser, inte biter på ekonomin, Tillväxt och efterfrågan är god. Det fortsätter att skapas jobb, arbetsmarknaden är tajt, lönetrycket är fortsatt högt, och därmed kommer företagen fortsätta att höja priserna. Det betyder dels att FED inte höjt färdigt, men mer viktigt är att sänkningar skjuts på framtiden. Räntorna stiger och dollarn stärks.
Det andra alternativet är att räntor etc biter på ekonomin, efterfrågan faller, företagen slutar anställa, för att sen varsla om uppsägning, då sjunker lönetrycket, och företagen slutar höja priserna. Inflationen fortsätter ner, men recession kommer krypande, varpå vi får fallande räntor, men även en risk off miljö där dollarn stärks. Åtminstone fram till att FED sänkt räntan, och marknaden inser att konjunkturen bottnar ur…
Men tajming är svårt, och vi kan i det korta stå inför en vår alt sommar rörelse.
Det kommer viktig data i veckan, inte minst jobb och ISM på fredag. Jag följer dollarn, och vill inte att den går över 1,095eur. Så länge som den inte gör det så tror jag på 4200. Att vi inte bryter över 4470 är också positivt. Men dollarn är viktigare.
Marknaden är splittrad över om FED höjer i september, och när de kan tänkas börja sänka. Datan visar vägen.
Stark jobb data visar att räntorna inte biter, och jag har svårt att tro på uthålligt låg inflation, så länge som jobbdatan är stark. Logiken är att om det skapas jobb i en tajt arbetsmarknad, så komer lönetrycket ligga kvar på 4-5%, och då måste företagen höja priserna för att inte tappa vinster. Stark jobbdata gör det mer troligt för FED att höja räntan och skjuta på sänkningar.
Svag jobbdata indikerar motsatsen, dvs ger inflationen förutsättningar att trenda ner, vilket gör det lättare för FED att pausa höjning och fundera på sänkningar. Å andra sidan kan man ifrågasätta vinstestimaten.
Även om jobbdatan är viktigare än mycket annat, så är den inte särskilt leading.
Först skvallrar ISM mfl om läget med efterfrågan, sen faller tillväxten, sen faller jobben, sen mjuknar lönetrycket, sen börjar inflationsdatan komma in lågt. Så egentligen är ISM viktigare än CPI, men för marknaden är CPI viktigast.
I veckan har vi Case Shiller huspriser, CB Consumer Confidence, ADP Employment, Core PCE, Chicago PMI, PMI samt ISM och slutligen jobbdata, från USA.
PMIs från Kina…
Flash Inflation från Europa, Tysk/eur PMI….
Speckat alltså…. där fredag blir viktigast.
Vad gäller Jackson så var det inte mycket nytt. Både FED och ECB var hökiga och höjer hellre för mycket än för lite. Men datan får visa vägen. Marknaden verkar splitrad huruvida det blir höjningar i september eller inte. Man kan enkelt säga så här, tror du på dålig jobbdata och fortsatt svag inflaitonsdata, så tror du inte på höjning. Tror du på motsatsen, så tror du på höjning.
Jag är rädd att jobbdatan inte blir så dålig, vi har inga signaler för detta i ex ISM Employment. Jag är inte så säker på att nästa inflaitonssiffra den 13e blir så bra heller. Dels pga att man väntar sig 0,2% vilket är lågt, dels pga säsongseffekter, och dels för att lönetrycket ligger på 0,4%, och dels för att ISM Prices etc inte indikerar att inflationstrycket fortsatt ner. Men det är svårt att sia en enskild månad. På gränsen till omöjligt.
Ha en fin vecka!
CB Consumer confidence kom in klart sämre i eftermiddags, konsumenten börjar kanske darra lite på underläppen. Höga räntor och utebliven fiskal impuls kanske känns lite ändå?
JOLTS job openings visade på ett stort tapp av jobbannonser.. hmm täcken i tiden eller?
Den överköpta dollarn kunde alltså i lugn och ro göra en rejäl studs. Samtidigt har räntorna fallit tillbaka något
Sensmoralen i marknaden verkar vara: ”titta vad fint ekonomin soft landar, det innebär lägre inflation och då behöver inte Fed höja mer. Samtidigt tror vi att vinsterna ligger kvar” Det är ju en fin tolkning så man kan förstå att börsen är glad idag. Lite för glad enligt mig.
Håller den på att prisa in ett slut på stark dollar och ny våg av försvagning? Och är det vad som våntar? Jag är skeptisk!!!
Case Shiller. Visar att amerikanska bostadspriser är oförändrade… samma mönster som i Sverige
Håll koll på dollarn närmaste dagarna, särskilt på fredag!!
—————– onsdag
ADP Jobsiffror, kom in på 177k mot väntat 195k och fg 312 (fr 324). Sämre! Ytterligare en siffra som visar på en marginellt svalare arbetsmarknad.
Dagens data, men även gårdagens, har fått dollarn att studsa rejält. Den skulle studsa ur rent teknisk vinkel… men att den studsar så här mycket har med datan att göra.
SÅ FRÅGAN ÄR, håller dollarn på att bryta trend, och kommer stå i 1,14eur om nån månad??? Gör den det handlas SPX i 4800. Då är det hausse. Så här långt har jag inga signaler på att trenden är bruten. Så här långt är det en studs från överköpt läge. Datan på fredag kommer vara viktig.
Men om dollarn lugnar ner sig, och börjar konsolidera, så kommer SPX falla tillbaka. Fortsätter dollarn, då fortsätter SPX. Så enkelt är det.
————– torsdag
Kina NBS Mfg PMI kom in på 49,7 mot väntat 49,4 och fg 49,3… bättre men fortsatt ingen solskenshistoria
Kina NBS Non-Mfg PMI kom in på 51,0 mot fg 51,5…. snäppet sämre också
Alltså vi behöver inte överanalysera de här siffrorna, Kinas regering har de senaste veckorna introducerat ett antal olika stimulanser och lättnadsåtgärder. De är inte nöjda med den ekonomiska utvecklingen.
Historiskt, har regeringen kunnat påverka ekonomin genom sitt agerande, inget annat land har haft en bättre och mer exakt gas och broms än dom. Men denna gång? Well, om Europa och USA befinner sig i recession nästa år? Jag tänker så här; om USA &Co inte är i recession, så är det som Kinas regering ger alvedon till sin patient, Kina, för huvudvärk. Det funkar. Men om USA&Co är i recession nästa år, så är det som att ge alvedon till en patient som är sjuk och har feber. Det lindrar, men det botar inte sjukdomen.
Från Europa kom flash inflation (HICP ex food energy) in på 6,2 mot väntat 6,3% YoY och fg 6,6. Snäppet bättre. I månadstakt ligger den på 0,3%, dvs 3,6% på året, vilket är i linje med löner på 4%+. Detta addresserade Lagarde i Jackson hole. Hon kommer höja i september, för hon vill se hur arbetsmarknaden varvar ner. Det vill Powell också. De säger att de vill ha soft landing, eller no landing. Men vad de vill egentligen är att arbetsmarknaden svalnar av, sen hur det blir med konjan är sekundärt.
US Core PCE kom in 0,2 mot väntat 0,2% MoM och fg 0,2. I årstakt kom den visserligen in på 4,2 YoY mot väntat 4,2 och fg 4,1. Men det är ett ointressant baseffektsresonemang. Det intressanta är 0,2 för fortsätter företagen att höja i den takten så landar man på 2,4%. Väldigt när inflationsmålet. Men återigen handlar det om en mix av två världar. Stark disinflation i mfg/goods sektorn, mot hög inflation i service sektorn vars priser backas upp av löner som taktar runt 4-5% och stark efterfrågan vilket gör det möjligt att höja priserna mot kund. Siffran är svinviktig för FED, men saknar nyhetsvärde då CPI kom för två veckor sen.
Chicago PMI kom in 48,7 mot väntat 44,1 och fg 42,8… ett ganska rejält hopp från föregående månad, och givet hur den historiskt guidat ISM ganska bra, så skulle det kunna peka på en ganska stark ISM Mfg siffra imorgon….. dvs Dollar positivt, och därmed börsnegativt, allt annat lika!
Challenger LAYOFFS kom in på -75k mot fg -25… ett rejält uptick. Men det är inte i nivå med 2009/2020. Men det kanske kommer. -75 har det tangerat tidigare, senast under slutet av förra året, men även under 2011 och 2015. Då ledde det inte till någon lågkonja. Det kanske det inte blir nu heller. Men då kan man fråga sig vad som händer med inflationen när företagens lönekostnader ökar med 4-5%. Kompenserar de inte detta genom högre priser, så tvingas de ta lägre vinst. Så brukar inte företag agera i aggregerad form.
Ingen dålig studs dollarn gjort…. uppbackad av JOLTS, Consumer Confidence och ADP. Är detta början på en ny försvagningstrend? I så fall lär vi inte få så mycket mer baisse…. eller kommer dollarn att börja konsolidera? Då väntar SPX 4200.
Det är väldigt intressant att se hur ensidigt marknaden tolkar datan. Dvs svag data betyder duvig FED och lägre räntor, MEN det betyder INTE sämre konjunktur. Den kalkylen får inte jag ihop!
Anyhow, läste om intressant syn på hur man borde se på SPX. Från Maj stack SPX från 4200 till 4600. Detta var AI impulsen och handlade om large tech med NVIDIA i spetsen. Nu har vi vänt ner från 4600. Men man borde bryta ner SPX till inkl large tech och exkl large tech. Ex large tech kan man säga att SPX stod i 4200 när den stod i 4600. Om SPX nu handlas ner till 4200 så är det samma sak som att den handlas ner mot 3800, gamla botten nivåer. SPX utan largetech har rört sig i intervallet 3800-4200. Det ger en del troliga utfall, fortsatt konsolidering, brott ner eller upp. Brott ner handlar om recession. Brott upp handlar om fallande räntor fast med stark konjunktur. Tech måste analyseras stand alone. Värderingarna är idag utmanande, och hedgefonder och retail är extremt högt exponerade. Men AI grejen dopar allt detta. Så antingen tröttnar marknaden, och reverserar årets trade, eller lever AI dopingen kvar. Klarar man av att träffa rätt på de här båda frågorna, dvs om konjunkturen ger vika eller inte, alternativt more of the same. Och om AI dopingen lever kvar eller ej. Så klarar man också svara på var SPX ska någonstans.
Det är två olika typer av trades som tillsammans förklarar index.
I Maj /juni borde SPX gått ner från 4200 till c3800. Sen med svag dollar borde den gått upp från 3800 till 4200 igen. Men tack vare AI gick den till 4600. Nu med stark dollarn borde den gått ner till 3800 igen. Men lägg på AI premien så borde den stå i 4200. Om vi nu står inför en dollarförsvagning, så kan den repa sig mot 4200 igen. Finns AI premien kvar, så kan man alltså räkna med 4600-4800. Finns den inte kvar kan man räkna med 4200-4400. Men om dollarförsvagningen uteblir, så borde alltså index stå i 3800 ex AI premie, och 4200 ink AI premie.
Låter det flummigt? ja lite kanske!
————- Äntligen fredag
China Caixin Mfg kom in på 51,0 mot väntat 49,3 och fg 49,2… bättre men trots allt ingen höjdar siffra.
Tysk Mfg PMI kom in på 39,1 mot flash 39,1 och fg 38,8… svagt
EU Mfg PMI kom in på 43,5 mot flash 43,7 och fg 42,7… svagt
Europa ser inte muntert ut.
US Mfg PMI 47,9 mot flash 47,0 och fg 49,0…. bättre, och sen siffra som visar på något svalt klimat, men knappast någon recession.
ISM Mfg PMI 47,6 mot väntat 47,0 och fg 46,4… bättre men samma analys som ovan
Dito Prices 48,4 och fg 42,5…. prissänkningarna kom av sig eller?
dito Employment 48,5 mot fg 44,4….. varsel likaså?
New Orders 46,8 mot fg 47,3…. svagt men inga 35 som det brukar vara när vi rullar in i recession.
Jobbsiffran då, 187k mot väntat 170k och fg 157k, nedreviderat fr 187k. Bättre!
Earnings, dvs löner kom in på 0,2 mot väntat 0,3 och fg 0,4. Klart bättre.
Arbetsmarknaden är fortsatt stark, det gillar inte FED. ISM pekar på viss styrka, det gillar inte FED. Detta talar för höjning.
Men lönerna är på en bra nivå. 0,2 i månaden blir 2,4% på året, vilket är i linje med inflationsmålet. Men varför ska lönerna ligga på den nivån när arbetsmarknaden är tajt? Även i februari låg den på 0,2 men kom tillbaka. Så jag litar inte riktigt på den.
Måttlig reaktion på dollarn…. svårt att veta om börsen ska till 4600 eller 4200…. i det korta!!
Trevlig helg!
Kortsikt's Blog 
Pingback: Överköpt dollar ger börsen tre vägar framåt - Finansfeed
Hörde från några kollegor att de bränt mycket i sommar och att nu får man nog sälja fonder för att betala räkningarna.
Jag tror avmattningen börjar synas i höst…
Folk har fortsatt spendera utan att bry sig så mycket om framtiden…
90% av alla människor spenderar det man har till lönen trillar in den 25e…. man planerar inte framåt, utan rättar sig efter det man har!!
Erik Penser är inne på att inflationen i USA kommer ticka upp fram tills oktober på grund av högre bensin/diesel-priser. Men efter det ser dom återigen fortsatt nedgång.
Dom tror också att inflationen kommer att överraska på nedsidan i Europa och Sverige.
Inflation där man tar in Energi delen är helt ointressant. Den är nästan lika kontraproduktiv som räntan. Enkelt uttryckt kan man säga att om energipriset går upp så hamnar pengar på ett konto i Saudiarabien, istället för att konsumeras på Amazon, alltså har stigande energipriser i förlängningen en disinflatorisk verkan.
Man ska titta på kärn inflation, som rensar för energi. Sen finns det en tajt korrelation mellan CPI och core CPI, som handlar om att energi filtrera ner i varor och tjänster pga fraktpriser, plast innehåll etc som alla har kostnader indirekt kopplade till energi.
I goods/mfg sektorn ser vi redan starka disinflatoriska tendenser sen lång tid, mycket för att det går dåligt. Priser på begagande bilar faller till ex och det är inte för att efterfrågan är god om man säger så.
Jag tror också att inflationstrenden är nedåt, en den kommer inte att etablera sig på så låga nivåer som folk tror så länge som löneläget i USA, men även Europa, taktar på kring 4-5%. Företagen kommer att kompensera sig för dessa kostnader genom att höja priserna mot kund. Särskilt i den arbetsintensiva tjänstesektorn där efterfrågan är god.
Så för att få bukt med inflation på riktigt, och hållbart, så måste lönerna röra sig ned mot 3% eller bättre…. och för detta krävs en klart sämre arbetsmarknad. Där är vi inte ännu. Men vi kommer dit.
Kontentan är att jag inte tror att vi kan brotta ner det strukturella inflationstrycket på lång sikt, utan svag till negativ tillväxt.
Jag håller med dig angående kärninflationen. Att inflationen eventuellt tickar upp lite närmaste månaderna är inte så intressant, det var mest en observation. Får se om det blir så och hur marknaden ser på det.
Läser att det är mycket skatt som ska betalas in senast i oktober. Exempelvis Google håller $9b på sitt konto. Kanske kan påverka likviditeten då den har varit uppskruvad senaste månaderna.
Intressant,
Som sagt, jag tycker nästan lönetakten är mer än intressant än inföationen. Den sätter ribban. Dock är den starkt lagging!
Jag tror att vi kan få se en viss förändring i den amerikanska ekonomin från oktober. Frågan är hur stor effekt detta har och hur börsen ser på det:
1. Studentlån ska börja betalas igen. Ca $400 per person.
2. Många påstås börja få slut på sparpengar från pandemin.
3. Skatter ska in. Eveventuell försämrad likviditet.
Intressanta punkter!! Håller med!!!
Hej, EUR/USD nu på 1.0867 och US10y på 4.11 (vände på 4.30). USD kanske viker?
Egen spaning, var på restaurang i veckan i Vasastan. De hade höjt priserna med nästan 30 % (en lamm entrecote för 390 kr). Det var sista gången vi gick dit.
Det är för mycket med 1500 kr för mat, ett glas vin, läsk till barnen mm.
Det är inte värt det. Vi pratar inte om AG, Rolfs kök mm utan en kvartersrestaurang på Tomtebogatan. Det är inflation och vi pratade om det, barnen och jag. Att alla höjer priserna tills det inte går längre. Men nu har restaurangen förlorat en stamkund.
Sett det, var väntat med en rörelse i dollarn. Börsen tar det lite för positivt dock..
Intressant restaurang historia. Jag tror inte du är unik, många tänker och agerar som du! Men vad blir effekterna av det? I första hand tror jag de slutar höja priserna när borden börjar gapa tomma. Det skulle jag gjort. I andra hand skulle jag sluta anställa mer personal. De behövs ju inte om bokningarna viker. I tredje hand skulle jag säga nej till personalens krav på löneökningar på 5%+ när de hotar att gå nån annanstans. Väldigt snart har de ju inte någonannanstans att gå till. Åtminstone inte till väsentligt högre lön. I fjärde hand skulle jag kanske säga upp personal om lönsamheten viker och jag känner att jag är överbennad, och i sista steg skulle jag börja sätta press på mina leverantörer, och sannolikt även sånka priset på Entrecot så det lockade tillbaka kunder… hela det här förloppet, givet att alla agerar någorlunda homogent, borde vara disinflqtoriskt, men även hämmande för vinster och tillväxt.
Ja, det är ju inte klokt att höja priser på att stamkunder lämnar. Men det är inflation och som du säger. Det kommer att börja märkas hos fler och fler kunder= vi ändrar våra beteenden och att deras verksamhet går sämre, sämre och slutligen sänker restaurangen priser efter uppsägningar, förhandlingar med leverantörer, hot om konkurs mm.
Hur lång tid tror vi att det tar, det här? För min del nu, är det för dyrt. Går inte dit igen och om jag är som de flesta. Så kanske det börjar bita nu?
Det finns en annan sida av myntet.
Det finns dom som får 10% högre lön, och tycker förvisso att entrecot har ökat mycket i pris, men kan betala för den, utan att realt påverkas. Sen finns det dom som inte fått 10% och för dom blir det tuffare.
Sen finns det dom som hade 100% rörliga lån, och skulder på 6X bruttoinkomst, och som oavsett löne utveckling INTE kan gå på någon restaurang överhuvudtaget.
Sen finns det dom som 100% bundet och 2X bruttoinkomst i storlek på skulden, och de har inte alls samma problem.
Handlar detta om rättvisa eller orättvisa?
Jag bara säger att Prisuppgången på varor/tjänster måste ställas mot köpkraftsökningen där ute. Dock är den fortsatt väldigt negativ.
Hej Jonas, siktar du fortfarande på lägsta nivå SPX 3600 senare i höst (okt) eller tror du den hamnar mer åt Q1 2024?
Hej Anders,
Jag har legat lite lågt med targets på sistone. Finns för många som bara ser till target och orkar inte sätta sig in i underliggande historia… som för mig är det intressanta. Targets är bara en funktion av underliggande, men stor risk att få fel. Men det intressanta är om man fått rätt i underliggande eller ej.
However…
Jag räknar med fortsatt stark dollar, detta som en funktion av antingen
1, FED fortsätter att höka för att inflationen är sticky för att lönerna är sticky, för att konjunkturen inte ger vika, som är en funktion av att räntor inte biter
eller
2, räntorna biter, konjunkturen ger vika, räntorna faller, men det gör även vinstförväntningarna.
Om dollarn är svag, så har jag fel i unerliggande, men även mina targets…
Men låt säg att underliggande stämmer, dollarn stärks och börsen går dåligt
så tänker jag mig
3900-4000 i oktober
c3600 tidigt nästa år
c3300 mars-maj
Detta kan vara botten, det får vi se då, om vi nu ens kommer dit
Hur resonerar du kring nominella vs reala bostadspriser? Nominellt är vi i Sverige inte ner speciellt mycket men justerat för inflationen är fallet klart större.
Tack för en grymt bra blogg!
Tittar inte direkt på reala…
är inflationen låg, så är räntorna låga, och då stiger i regel priserna (då lånelöftena justseras upp). Så stigande nominella priser minus liten inflation, ger stigande reala priser. Medan hög inflation ger höga räntor, och allt annat lika låga bostadspriser. Dvs fallande nomiinella priser, där man drar av hög inflation, så då borde realt vara kraftigt fallande. På nåt sätt borde du bara få en svängigare kurva, men jag vet inte om den säger så mycket.
Har du någon åsikt kring SEK på längre ca 2 års sikt? Kan Sverige utnyttja den låga stadsskulden längre fram för att stärka kronan?
På två års sikt så tror jag ju på nån typ av recessions liknande tillstånd, både hemma, i europa och USA… och trot eller ej så hade det varit bra för kronan, framförallt för att FED och ECB börjar sänka, och då kan Riksbanken hänga på lite långsammare, varpå räntespreaden är till Sveriges fördel och då stärks kronan igen. Lågkonja i USA är alltså det du ska hoppas på om du vill ha stark krona. Detta trots att Sverige går knagligt, främst genom sin export, också.
Angående din tes om AI premien för SPX så håller jag med.
Lägg dessutom på att i de större tv kanalerna i USA så florerar nu titt som tätt div välkända ekonomi profiler/analytiker och ALLA är fortsatt extremt bullish på tech för resten av året OCH nästa år. Trots ränteläget. I stort sett samma folk satt och var bearish på tech/AI förra året där i Q4..
Har för mig att högsta riktkursen för NVDA i nuläget är +1000 dollar. Om de når den kursen i framtiden går de väl upp jämsides/eller till och med om MSFT i börsvärde.
Låter helt rationellt, japp..
Ja alltså många av techbolagen har ju två sjukt fina ingredienser… de är long duration growth och gynnas sjuukt mycket av fallande inflation och räntor, och två deras defensiveness, dvs de kommer kunna göra revenues hyfsat även om konjan viker….. så allt detta känns ju jävligt rätt i ett 12m sammanhang… bara ett problem… det är superdiskat sett till värderingar och alla är superlånga.. så vad är edgen?
Jo precis big tech och ett fåtal andra tech bolag har väldigt bra affärsmodeller och moat som verkar klarar sig hyfsat oavsett vad räntan eller inflationen är. Jag är inte heller riktigt med på värderingar och multiplar på vissa av bolagen även om jag får ställa mig i ledet som bull till vissa av techbolagen i allmänhet. Det här har också fått mig att börja se vissa sorters mönster kring dessa typer av bolag som kortfattat verkar gå ut på att hype och momentum/trend ofta fungerar bättre kontra logik och fundamenta.
Däremot går jag helt emot att AI skulle vara nästa stora grej och att företagen som nu investerar enorma mängder pengar i datacenters och dylikt kommer kunna se ordentlig return on investment inom en snar framtid. Absolut de kan säkert i vissa fall göra sig av med lite personal som tidigare varit överflödig och som AI:n nu kanske kan kan göra stora delar av jobbet åt, men att det på sikt skulle generera positiva intäkter i summorna 10 och 100 tals miljoner kronor per år det tror jag inte ett skvatt på förens jag blir motbevisad.
Finns väl en annan teori att alla bolag kommer börja addera på AI funktioner i sina produkter och sen ta extra betalt för detta som då ska generera dessa 10 och 100 tals miljoner kronor per år i positiv intäkt. Hur vet företagen att ens kunder kommer köpa dessa funktioner rakt av utan att kunderna själva göra ordentliga kalkyler på om de verkligen behöver AI funktionerna både rent praktiskt men att de faktiskt kan spara enorma summor pengar på hela grejen?
En annan grej jag kom och tänka på och som jag vill fråga dig som varit aktiv på börsen i bra många år mer än mig är:
Har du upplevt det här extrema fokuset på minsta lilla detaljer/macro som rått sen FED gjorde klart att inflationen är ett problem samt höjt räntan, och att det sen styr börsen åt båda håll som den stundtals gör?
Menar att det krävs inte mycket i nyhetsväg/narrativ (rapporter exkluderade) som gör att vissa aktier kan ralla +10% och vice versa i andra vägen en vanlig dag. Jag vet att börsen/marknaden ska vara smartare än alla andra och ligga minst 6 månader framför alla i sitt tänk men jag tycker den ofta överreagerar numera. Åt båda håll. Eller är det ett tecken på att vi fortfarande är i någon slags björnmarknad?
En annan grej jag hörde något om är att börsen tydligen ska fortsätta stiga tills FED bekräftar sin första sänkning och då kommer det komma världens ras, typ 20 -30% på en och samma dag. Dvs tvärt emot vad alla tror..
Tack som alltid för en riktigt bra blogg!
Jag tycker fokus på makro är inget nytt, utan har varit ganska aktuellt sedan 2008.
Volatiliteten har varit i en stigande trend länge. Både sett till index som enskilda aktier. Finns inget som tyder på att det skulle försvinna. Är sannolikt kopplad till makro fokus, men även marknadens kortsiktighet, och även typ av handel och produkter där ute, som ETFer och algohandel.
20-30% på en enskild dag är inte särskilt sannolikt dock