Tillväxtmarknader tar allt större del av kakan (världsekonomin) och i samma takt växer deras del i index.
Du som har 20 år kvar till pensionen och ser vad som händer i Indien, Brasilien och Kina… är det inte j-a risk att inte ha en del av kapitalet i EM?
PBV spelar roll för den mer långsiktige investeraren
Kolla in den svarta linjen… I ett normalt konjunkturläge pendlar den mellan 2-2,5.. över 2,5 är europhori, under 2 är depressed. Självklart är PBV ett uttryck för COE och ROE och förväntningarna av de båda. Men dagens COE är till följd av räntan rekordlåg och ROE är vare sig hög eller låg ur ett historiskt intevall….de som säger att börsen är högt värderad har fel…. då måste de tro på att vinsterna ska krascha och/eller räntorna skjuta i höjden ordentligt!! Om detta är troligt kan man stöta och blöta länge!
Men man kan förstå varför vissa hus börjar haussa DM framför EM…. dels för att EM handlas med premium på PBV, men kanske ännu viktigare… se Earnings Yields mot Bond yield… Europa och US är billigt, med eller utan FED påverkan!
Kortsikt's Blog 
Frågan är hur mycket EM man ska ha i en lång portfölj? 12% som motsvarar market cap eller runt 30% som motsvarar EM:s del av BNP? Redan 15% EM är i min värld en övervikt och generellt tror jag det finns en övertro på tillväxtländers aktiemarknader som investering. En enkel grundregel är att EM förmodligen kommer ge överavkastning som kompensation för högre risk (kanske 1-2% per år) men att denna till stor del äts upp av högre kostnader för förvaltningen.
EM representerar ca 14% idag… jag tror att man i en långsiktigt portfölj kan ha vikt + 5% som target utan problem, dvs 19%.