ECB lämnar räntan, mot vad som väntades, oförändrad.

Dålig veckodata över jobb less claims.

Oljan vänder ner ordentligt (pga av starkare dollar, och inte minskad risk i MENA)

Dollarn stärks (dålig data, dollarn anses vara safe haven)

DETTA LEDER TILL REKYL i STIGANDE TREND, än så länge!

Som vanligt när det blåser tittar Baissarna fram. Det som slår mig är att det oftast är exakt samma personer som var ute och baissade i början av april, och i början av mars när marknaden var lite svag. De använder också mer eller mindre samma argument. Nån gång kommer de ju få rätt 🙂
Missförstå mig inte, det är inte ett dugg bättre att vara bullish. Tids nog kommer även dem få fel 🙂 men faktum är att många börser handlas inte många procent från sina toppar och de flesta börser står högre idag än de gjorde för 12 månader sedan…. så hittills, om ni frågar mig, har baissarna haft fel!

Sen är den eviga frågan, när kan man anses ha haft rätt eller fel? Om vi skulle få en fastighetskrasch i Sverige på säg 30%…. då kommer en hel del experter, bla fastighetsprofessorn på KTH etc, sticka ut huvudet och säga.. vad var det ja sa!!! Men om jag inte minns fel började han baissa marknaden 2001. Har han haft rätt? Jag tycker fan inte det! I aktiesammanhang tycker jag, helt subjektivt, att man ska utvärderas på rullande 12 månaders basis. Om du baissade för ett år sedan, och börsen handlas högre. Då har du ta mig fan haft fel. Vänd på det… om man har mer rätt än fel under varje 12-månaders period… då kommer du vara rätt framgångsrik på lång sikt 🙂

Lite intressanta charts…

Inflationen stiger i Kina, både inom mat/energi, men även boendekostnader och annat. Dessutom stiger lönerna, särskilt i vissa regioner och vissa branscher. Detta känner alla till!!! Många, inkl jag själv, är rädda att det på sikt leder till exporterad inflation (precis som 00-talet bjöd på importerad deflation) för deras största kunder US/Europe. Det känns logiskt att företagen i Kina höjer priserna mot kund i syfte att kompensera för högre kostnader, ellerhur? Capital Economics slår fast i en rapport att det finns inga belägg så här långt att så skulle vara fallet. Priset som USA och Europa betalar har INTE gått upp, och de tror inte heller att det kommer stiga framöver. Förklaringen stavas, ÖKAD PRODUKTIVITET. Visserligen blir löner och råvaror dyrare, men Kinesiska företags produktivitet ökar ännu mer. Alltså även om lönen för en arbetare stiger med 10% och priset på bomull stiger med 10%, så tillverkar det 30% fler T-shirtar än tidigare, som de säljer till samma pris i dollar räknat… Vi såg faktiskt samma fenomen i Japan när det byggdes upp på…. men på 80-talet började produktiviteten vika, och vad som hände efter det är historia. Är Kina där Japan var 1990? Jag tror inte det!

Vi har tidigare pratat om US ISM. Nedan visar ett BNP viktad PMI data. De flesta borde vänta sig en viss avmattning, jämför gärna med 2006. Det är inte så konstigt!

JAg skriver mycket om Kina och USA här på bloggen. Nedan visar att det är dem två som inte bara är störst… de är också tillväxtmässigt viktigast.

2012 vill det till att världsekonomin orkar stå på egna ben… för nån hjälp får den inte… snarare tvärtom, det blir ganska kraftig OMVÄND stimulus! Det är åtminstone vad Capital Economics väntar sig!

Svart på vitt… Kinas kunder är vi, europa, och USA. Med resten av världen har de faktiskt ett ganska ordentligt handelsunderskott. Den här strukturen KOMMER (då det inte finns nåt alternativ) att ändras de kommande åren, och det kommer upplevas som en av de största och mest påtagliga ekonomiska förvandlingarna på vår jord!

Jag har ju länge pratat om hur viktiga de amerikanska jobben är för börsen och världsekonomin. Detta för att det finns en stark koppling till konsumtionen. Consumer konfidens i USA leder priv spending, och den har varit riktigt dålig på sistone. Detta borde skrämma skiter ur en, men jag vet vad det handlar om. Priset på bensin. Kan priset på bensin vända ner lite.. ja då kommer den snabbt att förbättras. Det är därför härligt att se oljan så svag idag! Det är nog bara Ryssland som missgynnas av detta … de flesta andra borde uppskatta detta!!!

Huspriserna är också viktiga i USA, även om de inte är avgörande i detta skedet. Det är trots allt skönt att se att nedgången bromsats något de senaste månaderna. De är få som highlightat detta!

Det här chartet är mycket bra! Det visar hur en stark Euro är dåligt för Euro exports på 4 månaders sikt. (läs Tysk export till Asien). Ett stark euro ger ett svagare Tyskland, och i sin tur ett svagare Sverige. I komnbination med Ingves räntehöjningar, som slår då Svensken har stor andel rörliga lån, så ser jag hur Sverige successivt går från högkonjunkur och ”vadå finanskris” till ett mer nyktert läge som påminner om resten av europa. Detta är bara sunt!

Trevlig kväll!