Usa publicerade data över inflationen, cpi. Cpi kom in på 3,5 mot 3,7 väntat, föreg var 3,9 pct. Kärn inflationen var förvisso oförändrad mot föreg månad och inline med förväntningarna men som ppi visade igår kan vi förhoppningsvis vänta oss att cpi fortsätter ner. Detta är positivt av framförallt flera skäl…
Dels får Fed det lättare att stimulera, om och när de vill. Vissa ledamöter, typ Rosenberg, har ju redan börjat prata om det. Inte för att det kommer bli av, mer för att värma upp språket om det kommer att bli av!
Dels får konsumenten mer över i plånboken om priserna inte stiger, förutsatt att lönerna inte stiger, vilket de inte gör. För pengarna de får över kan de handla och amortera beroende på vilken sits de är i.
Räntorna borde, allt annat lika, pressas nedåt om de långsiktiga inflationshotet avtar. Det gynnar låntagare, både nya och gamla.
Industriproduktionen och kapacitetsutnyttjande kom även det in bättre än väntat….
Men frågan många frågar sig är nog hur usa påverkas av ett svagt Europa?
Den är inte helt lätt att svara på… Optimisterna tittar på usas export till europa och konstaterar att den är rätt liten. De tittar även på hur mycket Piigs bonds som ligger hos amerikanska händer, det är också en liten del…
Pessimisterna, dit jag till största delen ingår, har en annan syn.
Europa importerar mycket av kina och andra länder. Om vi köper mindre påverkas de negativt. Kina & Co handlar i sin tur med usa.. Om de mår sämre påverkas usa indirekt. Det handlar alltså även indirekta handelsförbindelser.
Usa har en del företag overseas, ta McDonalds tex. En såld hamburgare här hemma räknas inte som us export. Men om vi äter mindre hamburgare, tjänar mcdonalds mindre pengar. Alltså påverkas de negativt om företgen utanför gränserna tjänar mindre pengar.
Det finns även en mängd kopplingar på kapitalmarknderna som jag inte orkar rabbla nu.
Ett kvitto på att pessimisterna har en poäng såg vi ikväll. Fitch flaggade för att Amerikanska banker kan påverkas negativt om krisen i Europa spårar ur och försämras… Vad hände, jo SPX störtdök sista timmen.
Summasumarum
Tro inte att usa kan ha en blomstrande konjunktur, samtidgt som europa befinner sig i djup recession. Det kommer aldrig att hända!
Sen måste jag erkänna att för den globala konjunkturen och börsutvecklingen är det bättre att Europa har problem än att Usa har det… Men det är en annan historia.
Mvh
GaStan
Kortsikt's Blog 
Hur länge kan ECB/ESFS köpa bonds från diverse länder? Hur många % av totalt tillgängliga medel är unyttjat och hur länger räcker det?
Man får ju en känsla av att det blir riktigt trist om Frankrikes/Spaniens nyutgivna bonds här i dagarna också sjuter iväg uppåt…
bra frågor, men jag har ingen aning faktiskt..
Det jag har hört är att, ECB enligt fördraget (som man nästan borde ta sig tid att läsa)
1, inte får delta i ländernas PRIMARY autions. UTan endast delta i secondary market.
2, Inte får köpa för nytryckta pengar, utan endast reserves (vet ärligt talat inte exakt hur detta fungerar eller regleras)
spanska yields har ju redan börjat att dra
Frankrike nästa, och troligtvis kredit sänkning också!
Jag skulle säga att marknaden, trots att hon typ vet allt detta redan, kommer att reagera negativt.
Det var ju för övrigt min största miss i våras. Eftersom räntemarknaden redan prisade in att Grekland vad fucked så trodde jag det var genrellt inprisat. Därför var jag förvånad att marknaden faktiskt gick ner i höstas på neg nyheter kring Grekland. Visst, Eurobanker och Contagion effekter var väl det man EGENTLIGEN det marknaden fokuserade på i samband med nedgångarna men ändå….
Intressant, tack för svar.
Det där med primary är intressant för då lär det ju garanterat bli en effekt på yieldsen iom att inte så många andra ser ut att vara sugna på att köpa. Sen kan dom ju köpa på andra handsmarkanden men då är yieldsen redan uppe och folk skraja.
Ska bli intressant att se, ligger nog kvar i corp-bonds tillsvidare 🙂 Tack för övrigt för en intressant blogg!