Buy the dip?

OMX gappar ner nästan 2% på morgonen till följd av ett svagt Asien och USA.

FOMC protokoll.

FED säger att de tycker att ekonomin är för svag för att dra undan stimulanser, mer av QE alltså. Men skulle ekonomin förbättras, ja då tvekar de inte! Tidigare har marknaden hackat till vid nyheter om minskad QE. Igår var det tvärtom. Vad handlar detta om? Jo den Amerikanska 10 åringen gick faktiskt över 2% igår, vi hade alltså ett ökat säljtryck på obligationsmarknaden. Min tolkning är alltså att marknaden, trots FEDs uttalande, tror att QE kommer att tas bort, eller minskas, innan årets slut. FED byggger upp caset att kunna dra tillbaks det vid bättre data, samtidigt som de säger att de inte tänker röra det vid dålig data. Om marknadsaktörerna nu spekulerar i att datan kommer förbättras, ja då kommer vi också se minskad QE. Sell of på räntor, är helt naturligt, och Sell of på aktier, initialt. Men sett över tiden tror jag detta kan vara till aktiers fördel, givet att konjunkturen faktiskt förbättras.

HSBC China Flash Mfg PMI

Den kom in på 49,6 mot 50,4 väntat och fg 50,4.. ingen kioskvältare utan visar snarare att Kina inte kommer repa sig inom 3-6 månader. Å andra sidan har real M2 vänt upp ganska bra och kan peka på att ekonomin blir bättre om 12-18månader. Men den är förenad med mer osäkerhet. Jag tror Merrill och andra hus som nyligen reviderat ner BNP för i år ligger rätt på det… men det är till stor del inprisat.

Europa PMIs

EZ Mfg Flash PMI kom in på 47,8 mot väntat 47,0 fg 46,7.. bättre
EZ Service Flash Pmi kom in på 47,5 mot väntat 47,2 och fg 47,0…. inline
Ez Composite Flash PMI kom in på 47,7 mot väntat 47,2 och fg 46,9… rätt inline!

I Frankrike kom mfg Flash PMI in på 45,5 mot väntat 44,7 och fg 44,4… bättre
Fr Service Flash PMI kom in på 44,3 mot väntat 44,5 och fg 44,3.. inline

Tyska Mfg Flash Pmi kom in på 49,0 mot väntat 48,5 och fg 48,1.. snäppet bättre
Tyska Service Flash PMI kom in på 49,8 mot väntat 50,0 och fg 49,6… inline

Totalt sett är det bra att siffrorna inte försämras, men egentligen bekräftar dem bara faktum… Europa kommer även de närmaste månaderna befinna sig i Insomnia land!

Summasumarum, jag tror detta är en BUY the Dip, men använd SL.

Annonser

Om GaStan

Ga Stan bloggar här under rubriken "Kortsikt's blogg". GaStan är en medelålders gift man bosatt i Stockholm och verksam i finansbranschen.
Det här inlägget postades i Uncategorized. Bokmärk permalänken.

4 kommentarer till Buy the dip?

  1. fredde skriver:

    buy the dip vs. peak valuation/china slowdown/fed exit ? tack för bra blogg

  2. fredde skriver:

    Vad innebär det egentligen att amerikanska 10 åringen är över 2%? Funderar på om nikkei -kraschen kan hända även i spx om fed lättar på gasen utan att tillväxten förbättras

    • GaStan skriver:

      tror inte det spelar så stor roll att den går över just 2%.. frågan är när det börjar svida för bondsholders världen över… över 3% kanske?

      Japan och USA har vissa likheter,men väldigt många olikheter.

      Men frågan är relevant, kanske den viktigaste kommande kvartal.. balansgången mellan recovery och lätta på gasen är extremt delikat.. och det är tyvärr omöjligt att sia utfall och konsekvenser. Men jag tror inte FED vågar riska… dvs låt det skapas en jävla massa jobb först, och sen drar ner försiktigt.. inte tvärtom!

Kommentera

Fyll i dina uppgifter nedan eller klicka på en ikon för att logga in:

WordPress.com Logo

Du kommenterar med ditt WordPress.com-konto. Logga ut /  Ändra )

Google+-foto

Du kommenterar med ditt Google+-konto. Logga ut /  Ändra )

Twitter-bild

Du kommenterar med ditt Twitter-konto. Logga ut /  Ändra )

Facebook-foto

Du kommenterar med ditt Facebook-konto. Logga ut /  Ändra )

Ansluter till %s

This site uses Akismet to reduce spam. Learn how your comment data is processed.