CS sammanfattar läget!!

Credit Suisse flyttade upp sin OW av taktiska skäl för nån vecka sen. Well Done, eller ska jag säga, Bold done. Nåja, de har varit ganska skickliga de senaste 2-3 åren.

https://kortsikt.wordpress.com/2011/04/15/snart-helg/

https://kortsikt.wordpress.com/2011/06/14/dagens-skord-94/

Nu klappar de sig för bröstet och summerar följande;

Taktiska indikatorer som supportar är:

1, Equity risk apetetite still low
2, Macro surprises low, and recovering

Taktiska indikatorer som är mer neutrala är:

1, 69% of NYSE aktier handlas ovan 10-week MA.
2, Equity sentiment indikator har studsat, men är på neutral mark
3, BAA/high yield spread
4, Market Breadt (dvs antalet upprevideringar minus nedrevideringar)
5, Net corporate buying
6, Flöden har förbättrats från en låg nivå

Vad som är negativt av Taktiska skäl:

1, Earningsrevisions har blivit negativa.

I termer av fundamenta och värderingar säger dem;

1, ERP ligger på 6%, borde vara 4,5%
2, Corp balance sheets ser bra ut rel Gov balance sheet
3, equities är en bra inflationshedge
4, marginaler kan fortfarande gå upp
5, long term investors fortsatt cautious
6, de tror på corp buy outs
7, earnings yield är högre än junk bond yield

Nu när QE2 har upphört, borde investerare undra varför de sitter på övervärderade bonds, när köparen av 90% issues bonds har försvunnit från marknaden?

Potentiella överraskningar:

1, Råvarupriserna faller… inflationen faller…. köpkraft kommer tillbaks hos konsument
2, US growth rebounds
3, ECB säger att de inte behöver höja räntan så mycket mer
4, PBoC lättar på tonen
5, Den Fransk Grekiska planen blir en success

Potentiella negativa:

1, Grekland tokhavererar
2, 2 Augusti, debt ceiling måste höjas i US….

de viktigaste charts som supportar ovan…

Om GaStan

Ga Stan bloggar här under rubriken "Kortsikt's blogg". GaStan är en medelålders gift man bosatt i Stockholm och verksam i finansbranschen.
Detta inlägg publicerades i Uncategorized. Bokmärk permalänken.

Kommentera

Fyll i dina uppgifter nedan eller klicka på en ikon för att logga in:

WordPress.com-logga

Du kommenterar med ditt WordPress.com-konto. Logga ut /  Ändra )

Google-foto

Du kommenterar med ditt Google-konto. Logga ut /  Ändra )

Twitter-bild

Du kommenterar med ditt Twitter-konto. Logga ut /  Ändra )

Facebook-foto

Du kommenterar med ditt Facebook-konto. Logga ut /  Ändra )

Ansluter till %s

This site uses Akismet to reduce spam. Learn how your comment data is processed.