Vad kan hända med konjunkturen?
Vi kan gå in i en A. ny Recession (neg vinsttillväxt), B. Lower trending growth miljö och C. Högkonja (fortsatt stark vinsttillväxt)
Vad kan hända med börsen?
Den 1. bryter ner från de här stödnivåerna och faller ca 10-20% i syfte att prisa in recession och dess effekter på vinsterna 2. de vänder upp härifrån och fortsätter att harva i konsolideringsintervallet och 3. den inleder ett rally på 20-30% härifrån.
Det ger oss en rad kombinationer.
A1. Värsta tänkbara scenariot på alla sätt. Ligg i cash! (Låg sannolikhet)
A2. Inte troligt (0% sannolikhet)
A3. Inte troligt (0% sannolikhet)
B1. Ett scenario som handlar mycket om att övergången till Lower trending Growth miljön fintar marknaden att tro att det är Recession som står på tur. Marknaden går ner men kommer repa sig snabbt när den inser att vinsterna, och därmed utdelningarna, kvarstår. Ha en stor del CASH (Hög Sannolikhet)
B2. Ett scenario som utgår från att marknaden är effektiv och smart, och att recessioner mycket sällan inträffar utan att det varit högkonjunktur imellan. Sitt på aktier. (Det mest sannolika utfallet)
B3. Ett scenario som bygger på att låga räntor tvingar in pengarna i aktier, inte för att där finns tillväxt utan att altenativ avkastningen är högre. Sitt på aktier. (Var tidigare mitt Base case men har idag, Låg sannolikhet)
C1. Inte troligt (0% sannolikhet då högkonja leder till rally)
C2. Inte troligt (0% sannolikhet då högkonja leder till rally)
C3. Visst, när det ser som mörkast ut kan det bara bli bättre.. 🙂 Det är inte första gången man tror allt är dåligt för att man sen tittar i backspegeln 12m senare för att konstatera hur fel man hade!!! Sitt på aktier och belåna portföljen 😉 (Låg sannolikhet)
I mitt tycke finns det alltså 5 alternativ som är möjliga härifrån. Jag har subjektivt sagt vad jag tror. Det är ganska oviktigt. Det viktiga är vad du tror? Ställ dig själv frågorna, och se vad du kommer fram till. Det borde styra din placeringsstrategi.
Happy trading
Kortsikt's Blog 
Välkommen tillbaka!
Hoppas att du fick en välbehövlig semester
Välkommen åter! Måste säga att det känns bra att ha dig här 🙂 Worrying times…
Kan du förklara dagens stängning? Hur kan europa ha så annorlunda syn på framtiden än USA. Dax -3%, omx -2,86%, S&P -0,41% idag tex. Överlag har hela våren och sommaren varit ett stort fall i omx (-10,6% 2011) men tex dow är +4,8% 2011. Detta har kostat min trading mycket tyvärr då jag körde en buy and hold på 1100 i omx över semestern. Stort tack och jag ser fram mot att fortsätta följa din blogg!
Jag ser lite olika anledningar,
För det första är sverige en riktigt högbeta bananrepublik, med hög korrelation mot global konja. när man är 10 m invånare och har nästan 60 pct export/gdp blir det så.
För det andra har q2 varit riktigt bra i usa, medan de är halvdassiga i sverige
För det tredje vänder sverige ner från höga nivåer, vinst och konj mässigt. Europa fonder har varit överviktade länge. Det finns mycket att sälja när momentum vänder ner.
Trots att många av våra problem idag har uppkommit och till stor del finns i usa, är usa och dollarn fortfarande en typ av safe haven. Sverie är ansett risky.
För att nämna några ….
Tack! Skrämmande bild jag får nu. Blir nervös inför resten av veckan.
Kolla statslånräntan i Italien och Spanien! Det är detta som styr nu!
6 % låneränta för 10-åringen i Italien, ett and med en skuldkvot över 100 %!
Fodrar BNP-tillväxt om 6 % för att inte öka skuldkvoten, totalt omöjligt. Räntan kommer explodera till 10-15 % när marknaden inser detta.
Vi har ingen kontroll på sprdinningseffekterna i Europa. Grekland, Irland och Portugal redan fallna på räntemarknaden med alla räntor över 10 %. Kommer dröja 1-2 månader så har vi först Italien och sedan Spanien där. Då drabbas även Benelux-länderna och ÖstEuropa. Sedan är krisen här.
Detta går inte att stoppa.
Du har rätt i det du skriver, och det påverkar helt klart sentimentet, men INTE världskonjunkturen.
Studera alla kriser sen efterkrigstidenoch du ser att mindre länder (typ alla som är mindre än G7), eller tom mindre regioner endast skapar volla och temporära nedgångar (både i länderna där det händer, men även globalt). MEN de påverkar aldrig världskonjunkturen, som är den som sätter agendan för de aggregerade vinsterna, som i sin tur sätter den långa börstrenden.