Spridda observationer

ISM siffran var ju helt ok sist, men NEW ORDER komponenten som jag tjatat om vill inte lyfta.

New order / Inventories leder Head line siffran… (även om den tok fintade under 2010)

kan vi få högre NEW ORDER så får vi HÖGRE ISM, så får vi omvända EPS Revisions, och då mina vänner får man oftast bättre börs till slut!

vad säger räntemarknaden, tja FED är ju inne och stökar så man kanske ska ta det lite försiktigare med tolkningarna men med tanke på att 10 åringen stiger nuför tiden så kan man, om man är lagd åt det positiva hållet, tolka det som att räntemarknaden tror på snäppet bättre konjunktur och därmed en bättre ISM.

I så fall ska NEW ORDER vända upp när som helst!!!

Vi hade en del Kina data i veckan, som delvis bekräftade SOFT patch

BNP 9,1% mot väntat 9,3%

IP 13,8%, väntat 13,4%

Båda väldigt soft patch

FAI, fixed asset investment, 24,9% fortfarande starkt!

Retail sales 17,7% mot 17% väntat

Ganska starkt faktiskt!

Vi hade även CPI och PPI från USA

Producentpriserna steg med 0,8/6,9% mot väntat 0,2/6,4%. Core PPI, dvs ex food & eneergy, steg med 2,5 mot väntat 2,4.

Vad ska man säga, priserna på mat, energi och annan importerar inflation gör sig påmind i producent ledet.

US KPI då? 0,3/3,9% var exakt som väntat. core låg på 0,1/2,0% mot väntat 0,2/2,1%.

Ingen fara på taket eller? Jag känner åndå viss oro.

PPI brukar leda CPI och det skulle betyda att inflationen INTE kommer vända ner betänkligt i USA, trots att vi står inför tider av svagare konjunktur. inflationen matchar inte tillväxten… är det en mjukis variant av stagflation måntro?

okej, vad blir följd effekterna?

Ett företag vars produktions priser stiger snabbt brukar höja priserna, om konsumenten är för svag så går inte detta. Då är det marginalpress som gäller. Två alternativ alltså;

1, högre priser mot slutkund
2, lägre bruttomarginaler

En tredje effekt är att FED får det väldigt svårt att stimulera (om det tycker det behövs) när inflationen blir sticky på högre nivåer.

men det finns data, som ISM prices, som pekar på lägre priser längre fram..

Detta är inget som diskuteras idag då alla fokuserar på Merkozy paketet på söndag, God Bless, men det kan bli aktuellt i framtiden.

men räntemarknaden är kanske för pessimistisk? Om nåt kvartal kanske det är positiva toner igen? Ett Year end rally skulle helt klart kunna framkalla detta?

Philly FED kom in bra 8,7 mot väntat minus 9. Väldigt bra. Kommer ni ihåg vilken turbulens den skapade för ett par månader sedan…. men kom ihåg 1, den är riktigt usel på att prediktera ISM och 2, dagens siffra återhämtar egentligen bara gapet mot ISM som skapades under augusti och september!

Jag har pratat om LTG i ett år. Såg nedan tabell som visar lite om det! Dvs före efter ett land behöver saneras på ett eller annat sätt!

som jag har varit inne på tidigare innebär LTG en väldigt slagig utveckling… som marknaden följer genom att vara range bound, om än i ett brett intervall. Europa tror jag också har potential att bli nästa Japan… typ noll tillväxt väldigt länge.. det finns inga paket i världen som fixar det. En gemensam finanspolitik hade kanske fungerat, men den politiska viljan saknas!

Om GaStan

Ga Stan bloggar här under rubriken "Kortsikt's blogg". GaStan är en medelålders gift man bosatt i Stockholm och verksam i finansbranschen.
Detta inlägg publicerades i Uncategorized. Bokmärk permalänken.

Kommentera

Fyll i dina uppgifter nedan eller klicka på en ikon för att logga in:

WordPress.com-logga

Du kommenterar med ditt WordPress.com-konto. Logga ut /  Ändra )

Google-foto

Du kommenterar med ditt Google-konto. Logga ut /  Ändra )

Twitter-bild

Du kommenterar med ditt Twitter-konto. Logga ut /  Ändra )

Facebook-foto

Du kommenterar med ditt Facebook-konto. Logga ut /  Ändra )

Ansluter till %s

This site uses Akismet to reduce spam. Learn how your comment data is processed.