Update

Rent tekniskt kan vi fortfarande få ett klassiskt year end rally som brukar hålla i sig fram till första dagarna i januari. Tekniskt target var länge 1300-1330, men jag hoppade av i samband med att vi tangerade 1301. Ett sånt julrally kan ta oss mot 1320-1330. Så länge som stödområdet 1258 +/- 5p håller så finns det faktiskt goda chanser att detta ska bli av. Just nu är det inget jag tänker jaga trots potentialen på ca 4% härifrån, vi får se hur motståndskraftig 1258 området är… Om detta stödområde istället bryts så tror jag att gapet vid 1197 ska täppas på nån månads sikt, och det mina vänner är det egentliga köpläget jag fiskar efter.

En del makro på sistone!

vi börjar med PMI data från Kina,

HSBC Flash Mfg Pmi kom in på 50,9 mot 50,4 väntat och fg 50,2.. ok
Den riktiga kom sen in på 50,9 mot 50,9 vänta och fg 50,2..ok

Den officiella mfg pmi kom in på 51,4 mot 51,2 och fg 51,1.. ok
Non Mfg PMI kom in på 56,3 mot fg 55,4..ok

HSBC service PMI kom in på 52,6 mot fg 52,4

Export kom in på 5,6% YoY mot 1,7 väntat och fg -0,3,
Import kom in på 7,6% mot väntat 7,4 och fg 7,4

Totalt sett är det ok data i rätt riktning, men momentum saknas. Detta uttryckt i siffror betyder att ekonomin kanske växer 8% istället för 7%… ärligt talat är det felräkningspengar… men vi ska vara glada att den inte är 4%!!!! Hursomhelst, om USA, Japan och Europa nu repar sig ordentligt borde det få positiva konsekvenser för Kinesiska produkter… detta ser vi lite av än så länge.

Tittar vi på tyskland,

så kom Mfg PMI in på 51,5 mot väntat 51,4 och fg 51,1..ok
service PMI kom in på 52,3 mot väntat 53,7 och fg 53,7.. svagt

IFO kom in på 107,4 mot väntat 108,0 och fg 107,7… toppat ur?
exp minus current försämrades från -7,2 till -7,7

häromdagen hade vi prel PMI som kom in på 51,7 mot väntat 51,5 och fg 51,5
service pmi kom in 52,9 mot väntat 52,3 och fg 52,3

Factory orders kom in på 7,9% mot väntat 5,6 och fg 3,1..ok

Totalt sett kan man säga att tyska ekonomin går bra, men det är ingen acceleration, vilket stämmer med förväntningarna. Tyskland är bara ett land i en global ekonomi.

EZ,

Förra Mfg PMI kom in på 51,3 mot väntat 51,4 och fg 51,1..ok
Service PMI kom in på 50,9 mot väntat 52,2 och fg 52,2..sådär

Prel Mfg PMI häromdagen kom in på 51,3 mot 51,3 väntat och fg 51,3
Service Pmi kom in på 51,6 mot väntat 50,9 och fg 50,9

M3 kom in på 2,1% YoY mot väntat 2,4 och fg 2,3

För att summera. Europa hämtar sig. Men det handlar om att ta sig från recession till nolltillväxt… inte till högkonja!!!! Frågan är om analytikerna väntar sig för hög vinsttillväxt under 14e?

USA, likförbaskat världens viktigaste ekonomi…

Prel PMI kom in på 51,1 mot väntat 52,5 och fg 52,8…hmmm
den skarpa siffran kom in på 51,8 mot väntat 51,1 och fg 52,8… hmmm

Chicago kom in på 65,9 mot väntat 55,0 och fg 55,7… hallelulja

Sen kom facit 🙂

ISM kom in på 56,4 mot väntat 55 och fg 56,2… starkt
men new orders var flat och de flesta är nu överrens om att ism känns peaky!

Non Mfg PMI kom in på 55,4 mot väntat 54,0 och fg 54,4… starkt. Gov shut down verkar tas med en axelryckning i realekonomin… även om confidence fått sig en törn. Vi såg samma mönster 2011.

Durable goods kom in på -0,1 mot väntat 0,5 och fg -0,4… gäsp

CPI och PPI inline och oförändrade.

Retail sales kom in på 0,4 mot väntat 0,4 och fg 0,1.. gäsp

case shiller huspriser kom in på 12,8% YoY mot väntat 12,5 och fg 12,3… bra, men kanske inte tillräckligt starkt för att göra FED glada?

CB Cons Conf kom in på 71,2 mot 75,0 väntat och fg 79,7… gov shut down, gäsp
Prel Michigan kom in på 73,2 mot väntat 75,0 och fg 75,2…gov shut down, gäsp
Michigan kom in på 72,0 mot väntat 74,5 och fg 73,2…. gäsp

NFP kom in på 204k!!!!!!mot väntat 120k och fg 163k (upprevideat från 148k)… URSTARKT!
Private NFP kom in på 212 mot väntat 125k och fg 150k (uppreviderat från 126k)

Datan på sistone pekar på att amerikanska ekonomin är vid god hälsa, detta trots osäkerhet kring både finans- och penningpolitik. Momentum har dock avtagit något, dock från en hög nivå. Den senaste siffran, NFP, kommer röra runt en del… ”tapering i december nästa” är en inte alltför otrolig headline i många artiklar!!! Marknaden reagerade för några sekunder negativt, men repade sig. Hur är det? Är tapering bra eller dåligt för aktier. På medellång sikt vill vi ha en stark konjunktur som resulterar i vinsttillväxt. På kort sikt är det svårare. Vi får se hur amerikanska marknaden reagerar ikväll! Det är nämligen balansen mellan vinsttillväxt och högre räntor som är så känslig, och där är psykologi en viktig komponent…..enkelt uttryckt, sentimentet kommer någon gång att ändras från ” Jag ger dig högre räntor, och något bättre konjunktur – och du tänker, Åhh Nej inte högre räntor” till: Jag ger dig högre räntor, och något bättre konjunktur – och du tänker, Ohh yes högre konjunktur”. Implikationen för aktiemarknaden, i synnerhet den amerikanska, är att värderingen är rätt hög och marginalerna rätt höga, vilket gör att en bättre konjunktur innebär kostnadsinflation och rätt svag vinsttillväxt. Så en stark US Konja borde faktiskt gynnna omvärlden mer, trots högre räntor. Det är en svag konjunktur, låga räntor och QE som främst USA mår bra av, inte omvärlden.

Time will tell!

Trevlig helg!!!

Annonser

Om GaStan

Ga Stan bloggar här under rubriken "Kortsikt's blogg". GaStan är en medelålders gift man bosatt i Stockholm och verksam i finansbranschen.
Det här inlägget postades i Uncategorized. Bokmärk permalänken.

5 kommentarer till Update

  1. fredde skriver:

    Snart kommer alla prognoser för 2015/2016. Någon som har en bra länk för att samla allt på ett ställe? Vilka har varit bäst på att forecasta senaste årens utveckling?

    • GaStan skriver:

      Någon som är riktigt bra på att estimera årlig avkastning, i slutet av året, inför kommande år, vet jag faktiskt inte. Och då har jag tagit del av ett antal strategi rapporter de senaste 10 åren 🙂

      Tycker det är rätt meningslöst att fråga sig en gång om året om man ska sitta på aktier i ett år. Bättre att fråga sig det varje dag 🙂 if u get my Point!

  2. fredde skriver:

    Really hasn’t been major hit from shutdown: Hatzius
    http://video.cnbc.com/gallery/?play=1&video=3000216985

Kommentera

Fyll i dina uppgifter nedan eller klicka på en ikon för att logga in:

WordPress.com Logo

Du kommenterar med ditt WordPress.com-konto. Logga ut /  Ändra )

Google+-foto

Du kommenterar med ditt Google+-konto. Logga ut /  Ändra )

Twitter-bild

Du kommenterar med ditt Twitter-konto. Logga ut /  Ändra )

Facebook-foto

Du kommenterar med ditt Facebook-konto. Logga ut /  Ändra )

w

Ansluter till %s

This site uses Akismet to reduce spam. Learn how your comment data is processed.