Retail aktier i USA har haft en riktigt ruggig relativ avkastning den senaste tiden. Samtidigt har inte Michigan index, som normalt sett är väldigt bra på att fånga de amerikanska hushållens confidence, och därmed köplusta, reagerat utan är på en fortsatt hög nivå.

Vad betyder detta? Tja detaljhandels analytikerna menar att markanden börjar prisa in högre räntor, och en mer hökaktigt FED, vilket då skulle påverka konsumtionen negativt….. men samtidigt finns det ju väldigt lite som pekar på det!!!! Eller är det så att marknaden tror att den amerikanska ekonomin ska falla tillbaks i svag konjunktur igen? Det är ju också ganska spekulativt! En tredje förklaring, som känns mer rimlig, kan vara att Retailaktier har varit för högt värderade rel övr marknaden och därmed är det värderingen som anpassat sig, dvs de handlar inte så mycket om att utsikterna för de här bolagen ska förändras särskilt mycket.

Chartet pekar på att Michigan fullständigt kommer packa ihop ner till gamla krisnivåer… det känns ju inte så rimligt idag. Men om det händer…. ja då är vi in Deep shit.