1,730 blev tydligen toppen för den här gången.

Mitt target i kommande rekyl, givet att 1,730 var toppen, ligger nu på 1,500-1,550 vilket utgör Fib38/50 nivåerna. Jag tror många är greedy och letar efter 1475 nivån, men just därför vänder det högre upp.

Jag är positiv till att köpa i detta område så länge som 1,475 håller för stängning. 1,475 är livlinan mellan Covid-19 Våg-2 och Back to Normal. Dvs marknadens syn på antingen eller.

Här och nu är vi på väg ner mot 1,600-1,630. Därifrån kommer det att studsa upp mot 1,665-1,680. Därefter vänder det ner igen mot 1,500-1,550. En A-B-C.

Om det mot förmodan bryter upp över 1,680 då är den här rekyl fasen falsk. Då kommer vi på nytt attackera 1,730 och troligtvis fortsätta upp mot 1,760 och 1,820 och i ett senare skede få rekyl fasen. Då är nuvarande svaghet en del i mars-rörelsen som i så fall inte är avslutad. Men så länge som som 1,680 håller så väntar 1500-1550 och mars rörelsen är avslutad.

Anledningen till att vi INTE är inne i riktig rekyl fas/mars rörelsen är intakt är om köparna hittar tillbaka på allvar i FAANG/Nasdaq/defensive growth. Hela marknaden ex FAANG et al  kan inte vara inne i rekyl fas, samtidigt som ovan befinner sig i Hausse. Därför är det viktigt att se hur Nassen beter sig. En anledning till varför köparna faktiskt kan komma tillbaka på allvar i Nassen är FED. De garanterar noll ränta 2021 ut. (Något de förvisso kan ändra på en eftermiddag). Så alla som tror på fin tillväxt i Amazon, men ändå successivt högre räntor nästa år i en normaliserad värd kan nu pensla in fortsatt lägre räntor i sin kalkyl, och då blir Amazons framtida vinster ännu mer värda än om FED hade förväntats höja nästa år. Men precis som att detta bull case kan sabba rekylen, så kan det lika gärna inte göra det, utan istället vara en anledning till nästa rörelse när rekylen är avklarad. Rekyl är huvudtemat så länge som OMX inte stänger norr om 1,680 alltså.

Rekyl gäller så länge som 1,680ish håller. Target 1,500-1550. Där ska man köpa. Stopp loss vid köp 1475. Bryter vi 1,680 väntar 1,730/1,760/1,820.

—————-

Från Sverige har vi fått inflation. Kärninflation CPIF ex Energi kom in på 1,2% mot väntat 0,8 och fg 1,0. Inte så mycket att bråka om. Normaliseras ekonomin i höst kommer den repa sig mot 1,5-1,7%. Men i dagens halvpissiga konjunktur så får vi räkna med en rabatt mot normalen. Riksbanken fäster ingen vikt vid detta. Ska inte göra heller. De ska bara fortsätta att köpa bostadsobligatoner så att spreadarna mot statspapper är lågt, vilket gör att vår bostadsmarknad, och vår stock med bolån, hushållen räntekostnader, samt bostadspriserna håller sig hyfsat stabila. Detta är vår achilleshäl. Den starka kronan är ännu inget problem. Det är inte så att vår export hade skenat om den varit 5% svagare. Det är inte heller så att vi importerar som galningar för att kronan är stark. Tvärtom kommer vi spendera våra Mallis pengar i Sverige denna sommar. Att vi gör det minskar importen (när vi semesterar utomlands är det negativt, dvs samma som import. När turister kommer till Sverige är det samma som export, dvs positivt). Någon uppmärksam tänker att turister från utlandet kommer ju inte till Sverige. Det är riktigt. Men vi Svenskar spenderar mer utomlands på sommaren än vad turister spenderar i Sverige. Nettoeffekten är negativ. Dock inte i år. Detta kommer ha en riktigt fin effekt i sommar på BNP.

Igår kom även US core CPI in på 1,2 mot väntat 1,3 och fg 1,4. Likt Sverige också under sin  normal kring 2,0% (baserat på lönetryck och normal tillväxt). Den kommer ligga där så länge som ekonomin är svag och röra sig så sakterliga uppåt när ekonomin normaliseras. Man kan tänka att diffen mot normalen är alla ”Covid-19 Reor” som pågår över hela världen. När Covid försvinner så försvinner Reorna. FED bryr sig inte om den här just nu.