Ja så säger många utländska investmentbanker och bedömare. De fyller gärna på med argument som att Amerikanska ekonomin är i grunden urstark, och jobbskapandet likaså.

Låt oss förankra lite i siffror, så här har den årliga BNP tillväxten varit i USA:

År 2000: 4,1%
2001: 1,0
2002: 1,8
2003: 2,8
2004: 3,8
2005: 3,3
2006: 2,7
2007: 1,8
2008: -0,3
2009: -2,8
2010: 2,5
2011: 1,6
2012: 2,3
2013: 2,2
2014: 2,4
2015: 2,4% (observera att detta är en prognos)

Snittet under de här ”moderna” åren ligger på 2,0%. Tar man bort recessionsåren landar man på 2,5%.

Är 2,4% otroligt snabb tillväxt????? Njae varken eller tycker jag. Om jag skulle sätta ord på det så skulle jag säga, varken recession eller högkonja.

Men för att göra en Sanity Check… vet ni vad den genomsnittliga tillväxten låg på mellan 1947-2014?

3,25%

Relevant siffra? Nej kanske inte…. men kom inte att prata om att USA är i en högkonja, för det får jag inte ihop på 2,4% tillväxt.

Ok, inflationen då, jag bortsett från att stora rörelser i dollar och olja får kortsiktig inverkan på priserna, så måste jag säga att snittet av Core Cpi, Core PCE, Löner i form av ECI och NFP timlöner faktiskt väldigt väl reflekterar den ”genomsnitts miljö” USA befinner sig i. De verkar hänga ihop rätt fint.

Men tänk om recession väntar 2017 och framåt, och FED går in i denna med nollräntor och proppfull balansräkning. Gud förbjude!!! Jag håller med, det skulle vara problematiskt.

Men vad tror ni händer om en centralbank höjer räntan kraftigt utan att den underliggande inflationen finns där? Just det, valutan kommer stärkas något oerhört. Vilka effekter det får på ekonomin kan ni ju fundera på….. Man skulle nästan kunna dra lite likheter till om Ingves höjde till 3%. Fundera lite på den. Export död, Hushållens räntekostnader rakt upp, tillväxt rakt ner, sparkvot rakt upp, låg inflation blir troligtvis deflation… för att nämna några angenäma konsekvenser.

Med detta sagt vill jag flika in några charts från Deutsche… som är true beliver i att FED kan och borde höja!

Bilförsäljningen är på 10 års högsta…. men jag undrar, hur mycket beror på replacement cykler, uppskjutna inköpsbeslut och låga räntor?

Nedan chart visar hur stor andel som jobbar av faktisk befolkning, sorterat på utbildning. En stor andel av de låg utbildade jobbar faktskt… men varför har inte College ökat?

Konsumer konfidens är upp bland de rika, såklart, för att huspriser repat sig, aktie- och ränteportföljerna aldrig har varit värda så mycket. Men även bland lägre inkomstgrupper är optimismen hög… why, jo för att det gått att få jobb och för att bensinen är billig. Men ska FED luta sig mot den här… så vitt jag vet kan aktier, huspriser och bensin priser svänga rätt kraftigt på bara några månaders sikt. Visst det är jättebra…. men väldigt osäkert. Många analytiker hade dessutom fel när de trodde att konsumtionen skulle kicka in som ett led i låga bensinpriser. Nej, de amerikanska hushållen sparade istället den pengen de tjänade in… varför, jo såklart för att de inte känner sig helt trygga ännu!

Missförstå mig inte… jag tror också USA är på väg mot ett läge med framförallt högre löner. De kommer av att slacket på arbetsmarknaden börjar försvinna. Vi har sett dem första tecken, då bonus och annan ”extra kompensation” dragit iväg. Den gör det för att arbetsgivaren i det sista vill höja den fasta lönen… men måste ändå göra nåt. I nästa steg, givet att ekonomin tuggar på, lär man bli tvungen att höja de fasta lönerna, och då kommer det ge effekt på kärninflation, vilket till slut tvingar FED att agera. Någon vi också vill inför nästa högkonjunktur….

Men att det verkligen BORDE höja nu…. det sajnar jag inte under på!

ps. är det någon som Twittrat ut min blogg idag? ds.