Efter att VIX konsoliderat en månad bryter den ner. Även oljan är under 100 igen. Förhoppningar om närståede avtal som öppnar sundet ligger i korten. Öppnar sundet faller oljan ytterligare, och då öppnar detta upp för räntesänkningar under andra halvåret. Även om dom flesta är överrens om att oljepriset kommer vara förhöjt länge pga tajta lagernivåer.

Det är som vanligt, aktiemarknaden har en benägenhet att se ”möjlighter”, medan räntemarknaden har en benägenhet att se ”risker”. Båda har rätt ibland, och fel ibland. Så det går inte att säga vem som får rätt. Trump vill se lägre oljepriser för att räntorna ska komma ner, och Iran behöver oljeintäkter. Det är detta som är incitamentet att komma överens. Hade det inte varit för dom här faktorerna kan man nog fortsätta ett tag till.

Veckan är lugn, USA är stängt idag. Senare i veckan har vi Case Shiller, CB Cons Conf, Chicago PMI samt Core PCE.

Jag tror Tech trejden sjunger på sista versen. Under andra halvåret tror jag på fallande räntor, och därmed revanch för räntekänsliga aktier och andra laggards. Beroende på hur stökigt det blir runt valet i november styr hur stor rekylen blir. Annars är det nog inte omöjligt med konsoldiering där konjunktur och vinstrevideringar styr var vi tar vägen. Det ska bli intressant att se om SPX vill bryta upp ur 7500 nu när VIX går ner. Allt fokus är på avtalet såklart….