Stor missuppfattning

DB brukar vara ganska så rätt på bollen…

Men i senaste presentationen lyfter de fram det faktum att US Private growth inte alls varit dålig post crisis jämfört med pre crisis, och att det skulle vara en myt att privata sektorn deppat och är i någon typ av sekulär stagnation, och att privata sektorn inte alls har behövt staten som drivkraft.

Detta är nys. Var hamnar mellanskillnaden om Obama spenderar 10 dollar, men bara tar in 9 dollar i skatt? Dvs 1 dollar i budgetunderskott. Just det, i privata sektorn. Låt säga att Obama hade kört en Borg strategi, dvs en balanserad budget under de 7 åren från 2008-2014…. det hade inneburit att privata sektorn TAPPAT en rätt bra kund som spenderat:

Budgetunderskott:

2008: 454mdr
2009: 1413mdr
2010: 1293
2011: 1300
2012: 1089
2013: 680
2014: 492

Totalt: 6,700 mdr dollar…. eller ca 40% av BNP.

som en lite kuriosa grej kan nämnas att statsskulden innan det här låg på ca 40% av BNP, den har nu dubblats pga av deficit spending ovan.

Låt säga att Obama hade kört NOLL i underskott, dvs inte satt sprätt bort de här pengarna.

HUR TROR NI PRIVATE SECTOR GDP HADE SETT UT DÅ? Åt helvete skulle jag säga….

Det är också pga av den här tillväxten, som vi har den arbetslöshet vi har idag. Föreställ er var arbetslösheten varit om de inte satt sprätt på 6700 mdr dollar….

gdp

ps. Någon noterar att under åren 2009-2012 låg underskotten på över 1 triljon. Eftersom FED köpte för (40X12) ca 500 i Tresuries så låg nettot som privatmarknaden måste hantera på minst 500. Om nu FED går ner till NOLL i nettoköp, men underskotten ligger på ca 500. Ja då blir nettot ca 500, dvs samma som under QE tiden.

Bortsett från under 2013, då FED sög upp nästan hela nettosäljet från marknaden, så borde nettosäljet till privatsektorn bli hanterbart. Men det är svårt att prognostisera var räntan ändå ska landa för du behöver en syn på

1. core inflation, som stiger pga av lönerna
2. framtida budgetunderskott
3. hur och när kommer FED SLUTA rulla över bonds, i syfte att göra THE REAL EXIT.

Ur den här aspekten kanske inte pressen på räntorna blir så stor trots allt.

Bortsett från att korträntan går till 1,5-2% och långräntan 3,5-4%. Det tror jag fortfarande på… Även om det kan ta lite tid 🙂

Trevlig kväll!

Annonser

Om GaStan

Ga Stan bloggar här under rubriken "Kortsikt's blogg". GaStan är en medelålders gift man bosatt i Stockholm och verksam i finansbranschen.
Det här inlägget postades i Uncategorized. Bokmärk permalänken.

Kommentera

Fyll i dina uppgifter nedan eller klicka på en ikon för att logga in:

WordPress.com Logo

Du kommenterar med ditt WordPress.com-konto. Logga ut /  Ändra )

Google+-foto

Du kommenterar med ditt Google+-konto. Logga ut /  Ändra )

Twitter-bild

Du kommenterar med ditt Twitter-konto. Logga ut /  Ändra )

Facebook-foto

Du kommenterar med ditt Facebook-konto. Logga ut /  Ändra )

Ansluter till %s

This site uses Akismet to reduce spam. Learn how your comment data is processed.