Äger du ingen Kina fond?

Då är du inte ensam. Kina är disliked av dem flesta och exponeringen hos många är låg. Därmed inte sagt att INGEN äger Kinesiska aktier, för det måste det ju göra by default. Frågan är om de, som uppenbarligen inte är så högljudda, ändå inte kommer göra en rätt bra affär på sikt.

Jag har inte exakt koll på värderingen, men den är lägre än ex USA. Problemet är att en grupp aktier, ex bank och andra statligt kontrollerade jättar är lågt värderade, och snabbväxande consumer stories högt värderade. Den första kategorin har haft riktigt sunkiga revideringar och är cheap for a reason, och den andra kategorin uppvisar motsatsen.

Men du kommer inte ifrån det faktum att Hang Seng är flat de senaste 5 åren och 3 åren, och skulle vi bryta kilen på ovansidan så tror jag potentialen är mellan 50-100%… på rätt kort tid. Tittar man genom lite Morningstar kategorier de senaste 3 åren:

Kina, 25 fonder, -14% snitt
Kina och närliggande, 36 fonder -4%
Asien ex Japan, 86 fonder, -1%
Asien ex Japan och australien, 43 fonder, +8%

Genomsnittsfonden, som har en betydande del Kinesiska aktier, verkar ha backat nån eller några procent senaste 3 åren. S&P 500 är upp nästan 60%. FOR A REASON, helt klart, och jag tror den momentum traden kan hålla ett tag till…. men nån gång… troligtvis innan 2014 års utgång. Detta case är särskilt troligt om du dessutom har en någorlunda positiv konjunktursyn på världen!

HangSeng

namnlös1662

och så här såg flödena ut förra veckan

Asset Class Flows
• Equities: $9.6bn inflows ($6.7bn via ETFs) (6 straight weeks)
• Bonds: $2.2bn outflows (largest outflows in 4 weeks)
• Precious metals: $0.6bn outflows (record-extending 26 straight weeks)

Equity Flows
• Strong $1.8bn inflows to Europe (6 straight weeks)
• $5.7bn inflows to US (6 straight weeks) ($4.2bn via ETFs)
• $0.7bn inflows to Japan (inflows in 28 out of past 29 weeks)
• $0.7bn outflows from EM equity funds; BRICs all record outflows

Annonser

Om GaStan

Ga Stan bloggar här under rubriken "Kortsikt's blogg". GaStan är en medelålders gift man bosatt i Stockholm och verksam i finansbranschen.
Det här inlägget postades i Uncategorized. Bokmärk permalänken.

Kommentera

Fyll i dina uppgifter nedan eller klicka på en ikon för att logga in:

WordPress.com Logo

Du kommenterar med ditt WordPress.com-konto. Logga ut /  Ändra )

Google+-foto

Du kommenterar med ditt Google+-konto. Logga ut /  Ändra )

Twitter-bild

Du kommenterar med ditt Twitter-konto. Logga ut /  Ändra )

Facebook-foto

Du kommenterar med ditt Facebook-konto. Logga ut /  Ändra )

w

Ansluter till %s

This site uses Akismet to reduce spam. Learn how your comment data is processed.